>> 國投證券-科華數(shù)據(jù)(002335)新能源、智慧電能業(yè)務(wù)實現(xiàn)較大增長，公司業(yè)績持續(xù)快速提升-240201
| 上傳日期： |
2024/2/1 |
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| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
國投證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
張真楨 |
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事件：
2024年1月31日，公司發(fā)布2023年業(yè)績預(yù)告。2023年公司預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利潤4.8-5.5億元，較上年同期增長93.26-121.45%；預(yù)計實現(xiàn)扣非歸母凈利潤4.4-5.1億元，較上年同期增長78.35-106.72%。
新能源、智慧電能業(yè)務(wù)實現(xiàn)較大增長，公司業(yè)績持續(xù)快速提升：
2023年公司業(yè)績同比大幅提升，主要受益于公司新能源、智慧電能業(yè)務(wù)實現(xiàn)較大增長。2023年公司緊緊圍繞“雙子星”戰(zhàn)略規(guī)劃目標(biāo)，充分把握國家“數(shù)字經(jīng)濟(jì)”“碳中和”等戰(zhàn)略發(fā)展契機(jī)和全球“能源危機(jī)”“新能源轉(zhuǎn)型”等市場機(jī)遇，在清潔能源、數(shù)字基建領(lǐng)域持續(xù)融合創(chuàng)新，積極發(fā)揮在技術(shù)、產(chǎn)品、解決方案、服務(wù)等方面的優(yōu)勢，發(fā)力數(shù)字化賦能，強化精益化運營，不斷開拓新的市場機(jī)會及發(fā)展空間，光伏逆變器、儲能系統(tǒng)、高端電源等核心業(yè)務(wù)實現(xiàn)高速增長，品牌勢能進(jìn)一步提升，行業(yè)領(lǐng)先地位進(jìn)一步鞏固。2023年公司預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利潤4.8-5.5億元，較上年同期增長93.26-121.45%；預(yù)計實現(xiàn)扣非歸母凈利潤4.4-5.1億元，較上年同期增長78.35-106.72%。
技術(shù)實力領(lǐng)先，持續(xù)推動項目成功落地：
在光伏領(lǐng)域，根據(jù)公司公告，公司與“五大六小”、地方國企等十?dāng)?shù)家央國企擴(kuò)大合作領(lǐng)域，與全球知名能源企業(yè)深化合作，2023年逆變器解決方案入圍中國華能、中國華電、中國煤炭、中國電建、中石油、中核匯能、大唐等大型國央企集采項目，中標(biāo)多個單體100MW以上的光伏項目。
在大型地面電站側(cè)，根據(jù)公司公告，公司成功交付了多個百兆瓦級的共享儲能示范項目，其中，貴州紫云200MW/400MWh共享儲能項目是目前西南區(qū)首個大型獨立共享儲能電站、寧夏侯橋200MW/400MWh共享儲能項目是國內(nèi)首個大規(guī)模儲能構(gòu)網(wǎng)型探索應(yīng)用。
在工商業(yè)側(cè)，公司承建的廣東汕頭首個零碳工廠微網(wǎng)示范項目、重慶主城最大用戶側(cè)數(shù)智能源站儲能項目、浙江省用戶側(cè)單體最大的磷酸鐵鋰型儲能示范項目、全國單體容量最大的用戶側(cè)儲能示范項目等多個工商業(yè)儲能示范項目已全面落地，且運行良好。在軌道交通方面，公司中標(biāo)了多個地鐵項目，助力中國城市軌道交通發(fā)展建設(shè)。
在核電領(lǐng)域，科華核級UPS為我國西部地區(qū)首臺“華龍一號”核電機(jī)組——廣西防城港核電3號機(jī)組正式投產(chǎn)保駕護(hù)航，核級UPS中標(biāo)多個核電站核島直流及不間斷電源項目，持續(xù)為中國核電產(chǎn)業(yè)的發(fā)展貢獻(xiàn)力量。
在液冷領(lǐng)域，根據(jù)公司公告，公司積極推動液冷技術(shù)的應(yīng)用和實踐，包括廣州科云數(shù)據(jù)中心的自建數(shù)據(jù)中心，以及單機(jī)功率密度高達(dá)50kW的廈門大學(xué)嘉庚實驗室超算數(shù)據(jù)中心的合作項目。預(yù)計未來公司將憑借自身技術(shù)優(yōu)勢、客戶資源優(yōu)勢、過往成功項目經(jīng)驗等持續(xù)健康成長。
投資建議：
公司是用電側(cè)發(fā)電側(cè)雙料強者的高科技公司。我們預(yù)計公司2023-2025年的營業(yè)收入分別為74.85/100.72/132.07億元，同比增長32.5%/34.6%/31.1%；歸母凈利潤分別為5.23/8.20/10.89億元，同比增長110.4%/57.0%/32.8%；對應(yīng)EPS分別為1.13/1.78/2.36元。我們給予公司2024年15倍PE，對應(yīng)6個月目標(biāo)價26.70元，維持“買入-A”投資評級。
風(fēng)險提示：國內(nèi)產(chǎn)業(yè)政策不及預(yù)期，新能源行業(yè)發(fā)展不及預(yù)期，市場競爭加劇，資產(chǎn)減值損失，海外需求不及預(yù)期的風(fēng)險。
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