>> 源達信息-半導(dǎo)體測試設(shè)備行業(yè)研究系列一：半導(dǎo)體行業(yè)景氣度有望回升，測試設(shè)備國產(chǎn)化持續(xù)推進-240201
| 上傳日期： |
2024/2/1 |
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| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
源達信息 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
吳起滌 |
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投資要點
測試設(shè)備貫穿制程始終，行業(yè)景氣度有望恢復(fù)
半導(dǎo)體測試設(shè)備主要包括測試機、探針臺和分選機。測試機用于檢測芯片功能和性能，探針臺與分選機實現(xiàn)被測晶圓/芯片與測試機功能模塊的連接。在半導(dǎo)體晶圓制造和封裝測試中都需使用到測試設(shè)備。根據(jù)SEMI數(shù)據(jù)，2023年全球測試設(shè)備市場約為63.2億美元，約占半導(dǎo)體設(shè)備價值量的6.3%。在測試設(shè)備中測試機、分選機和探針臺的價值分成約為63%、17%和15%。受2023年半導(dǎo)體行業(yè)景氣度影響，2023年全球半導(dǎo)體設(shè)備銷售額預(yù)計下滑6%至1009億美元，測試設(shè)備市場受影響較大。展望2024年，行業(yè)景氣度回升趨勢下，測試設(shè)備市場有望得到恢復(fù)。
國內(nèi)封測產(chǎn)能加快擴充，國產(chǎn)測試設(shè)備迎來機遇
國內(nèi)大力推動成熟制程產(chǎn)能擴產(chǎn)，提高國產(chǎn)芯片比例。根據(jù)TrendForce在2023年12月的預(yù)測，2023-2027年中國大陸的成熟制程產(chǎn)能在全球的占比將由31%增長至39%。中國大陸的封裝產(chǎn)業(yè)約占全球封裝產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值的38%，為測試設(shè)備國產(chǎn)化提供廣闊空間。為匹配上游晶圓產(chǎn)能擴張及先進封裝等技術(shù)的驅(qū)動，長電科技、通富微電和華天科技等封測廠商均有較大規(guī)模擴產(chǎn)計劃，帶來大量設(shè)備采購需求，國產(chǎn)測試設(shè)備廠商有望迎來發(fā)展機遇。
測試設(shè)備進口壟斷情況嚴重，國產(chǎn)替代逐步推進
全球半導(dǎo)體測試設(shè)備市場被泰瑞達和愛德華等國際巨頭壟斷，2021年全球和中國大陸半導(dǎo)體測試設(shè)備市場的CR3分別為97%和92%，且均為國外企業(yè)。國產(chǎn)公司中僅長川科技和華峰測控占據(jù)少量份額。華峰測控專注于測試機產(chǎn)品，而長川科技除測試機外也布局有分選機等產(chǎn)品。從產(chǎn)品實力對比看，目前國產(chǎn)產(chǎn)品在模擬、數(shù)?；旌系阮I(lǐng)域已取得較大突破，技術(shù)指標達到國際競品水平。但泰瑞達和愛德華等國際巨頭產(chǎn)品已能覆蓋模擬、分立器件和數(shù)字測試等多個領(lǐng)域，而國產(chǎn)品牌在產(chǎn)品豐富度上仍有所欠缺，目前華峰測控、長川科技等公司已逐步往功率器件及數(shù)字芯片測試等領(lǐng)域拓展。
投資建議
建議關(guān)注：華峰測控、長川科技等。
風險提示
行業(yè)景氣度不及預(yù)期；行業(yè)競爭格局惡化；國產(chǎn)替代不及預(yù)期；下游客戶擴產(chǎn)不及預(yù)期。
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