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鎳品種：
　　02月01日滬鎳主力合約2403開于127530元/噸，收于126240元/噸，較前一交易日收盤下跌0.59%，當日成交量為176062手，持倉量為88064手。昨日夜盤滬鎳主力合約開于126320元/噸，收于126850元/噸，較昨日午后收盤上漲0.48%。
　　昨日滬鎳主力合約價格維持跌勢，春節(jié)假期即將到來，現(xiàn)貨市場交投氛圍較昨日有所轉冷，貨運陸續(xù)停止，節(jié)前現(xiàn)貨資源收緊，當前供需雙弱，現(xiàn)貨升水走勢分化，其中金川資源升水小幅上調，俄鎳升水小幅走弱。昨日金川鎳升水上漲200元/噸至3700元/噸，進口鎳升水下降50元/噸至-100元/噸，鎳豆升水持平為-3500元/噸。昨日滬鎳倉單增加156噸至11688噸，LME鎳庫存減少222噸至71148噸。
　　■鎳觀點：
　　鎳處于較低庫存、弱預期、低利潤的格局之中。中線來看鎳供需偏空，鎳供應持續(xù)增長，但消費未見起色，過剩格局持續(xù)，當前原生鎳已處于全面過剩狀態(tài)，精煉鎳國內庫存、LME庫存持續(xù)累積，鎳產業(yè)鏈供應充裕，加之前期鎳鐵、硫酸鎳價格走弱，近期止跌后小幅上揚，外購原料生產電鎳成本較之于前期有所下滑，鎳中線以維持逢高賣出套保思路對待。前期鎳價持續(xù)下挫，鎳產業(yè)利潤收縮嚴重，鎳價大幅下行的主動性不足。當前鎳價相較于產業(yè)鏈其他環(huán)節(jié)的偏低估現(xiàn)象得以修復，短期價格或偏弱震蕩運行。
　　鎳策略：
　　中性。
　　■風險：
　　精煉鎳項目進展不及預期，鎳主產國供應變動。
　　304不銹鋼品種：
　　02月01日不銹鋼主力合約2403開于13870元/噸，收于13715元/噸，較前一交易日收盤下跌1.19%，當日成交量為146840手，持倉量為78308手。昨日夜盤不銹鋼主力合約開于13700元/噸，收于13735元/噸，較昨日午后收盤上漲0.15%。
　　昨日不銹鋼期貨價格持續(xù)下跌，不銹鋼現(xiàn)貨價格持穩(wěn)運行，目前大多貿易商處于春節(jié)假期階段，小部分商家忙于收尾工作，當前物流基本停運，日內期價下跌刺激下游接貨，但實效甚微，下游觀望情緒升溫，現(xiàn)貨實際成交整體一般，不銹鋼現(xiàn)貨升水小幅上調。昨日無錫市場不銹鋼基差上漲180元/噸至420元/噸，佛山市場不銹鋼基差上漲180元/噸至420元/噸，SS期貨倉單增加6855噸至67917噸。SMM數據，昨日高鎳生鐵出廠含稅均價持平為932.5元/鎳點。
　　■不銹鋼觀點：
　　304不銹鋼處于現(xiàn)實供應高位、現(xiàn)實需求偏弱、預期供應增加、預期需求向好、庫存暫無壓力的格局中。12月份不銹鋼產量明顯回升，終端消費未有明顯改善。近期不銹鋼廠、鎳鐵廠利潤情況明顯改善，部分不銹鋼廠復產，不過臨近春節(jié)，部分不銹鋼廠計劃停產檢修，短期或對不銹鋼供應有所影響。受成本支撐，短期來看不銹鋼價格或震蕩運行，但是鎳鐵與不銹鋼產能皆有一定的過剩，而且成本端價格重心仍低位運行，長期來看不銹鋼價格或隨成本端價格偏弱運行，后續(xù)關注不銹鋼成本端價格變化情況。
　　不銹鋼策略：
　　中性。
　　風險：
　　印尼政策變化。