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事項(xiàng)：
　　公司公告：2023年1月30日，公司發(fā)布2023年業(yè)績(jī)預(yù)告，1、預(yù)計(jì)2023年年度實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)44,500萬(wàn)元左右，與上年同期相比，將增加17,632.11萬(wàn)元，同比增加65.63%左右。2、預(yù)計(jì)2023年年度實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)36,000萬(wàn)元左右，與上年同期相比，將增加16,747.54萬(wàn)元，同比增加86.99%左右。
　　國(guó)信紡服觀點(diǎn)：
　　1、2023業(yè)績(jī)預(yù)告：創(chuàng)新產(chǎn)品增收益和常規(guī)產(chǎn)品降成本雙輪驅(qū)動(dòng)，全年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)66%，四季度環(huán)比提速；2、關(guān)于會(huì)計(jì)估計(jì)變更公告：預(yù)計(jì)將延長(zhǎng)淮安新項(xiàng)目的折舊年限，房屋及建筑物折舊年限擬從原來(lái)5-20年變更為5-30年，機(jī)器設(shè)備折舊年限擬從原來(lái)5-10年變更為5-15年。從2023年10月1日起執(zhí)行。
　　3、風(fēng)險(xiǎn)提示：原料價(jià)格大幅波動(dòng)、新材料訂單不及預(yù)期、化學(xué)法再生項(xiàng)目因技術(shù)問(wèn)題延期、市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；
　　4、投資建議：2023四季度業(yè)績(jī)環(huán)比提速，2024年看好新材料產(chǎn)能爬坡增厚業(yè)績(jī)，中長(zhǎng)期成長(zhǎng)前景廣闊。下游戶外運(yùn)動(dòng)服飾景氣度向上、錦綸66纖維市場(chǎng)開(kāi)拓和原材料成本下降，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)從2023二季度開(kāi)始出現(xiàn)明顯拐點(diǎn)，三季度和四季度均延續(xù)環(huán)比向上趨勢(shì)。從行業(yè)近況看短期常規(guī)品景氣度有望維持，2024年新材料錦綸66新產(chǎn)能爬坡及化學(xué)法再生項(xiàng)目投產(chǎn)將增厚業(yè)績(jī)。中長(zhǎng)期繼續(xù)看好錦綸66和再生錦綸的行業(yè)需求前景，以及公司的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)壁壘和積極擴(kuò)張的步伐。維持2023年盈利預(yù)測(cè)，由于再生新產(chǎn)能投產(chǎn)進(jìn)度小幅延后，小幅下調(diào)2024-2025年盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2023~2025年凈利潤(rùn)分別為4.5/6.6/8.0億元（原為4.5/6.8/8.3億元），同比增長(zhǎng)66%/47%/23%。由于盈利預(yù)測(cè)小幅下調(diào)及板塊估值回調(diào)，下調(diào)目標(biāo)價(jià)至12.5-13.2元（原為15.0-15.7元），對(duì)應(yīng)2024年P(guān)E 17~18x，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。