>> 國泰君安-海外科技行業(yè)周報2023年33期：全球科技巨頭業(yè)績強勁，AI科技浪潮勢不可擋-240203
| 上傳日期： |
2024/2/4 |
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| 1386KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
梁昭晉,李奇,秦和平 |
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本報告導(dǎo)讀：
美聯(lián)儲對降息保持開放態(tài)度，海外科技龍頭23Q4業(yè)績強勁，投入布局全面升級AI產(chǎn)業(yè)即將全面爆發(fā)。
摘要：
港股整體持續(xù)調(diào)整，美股三大股指收漲。大盤行情，上周（2024.1.29-2024.2.2）恒生指數(shù)下跌2.62%，恒生科技指數(shù)下跌4.47%，恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)指數(shù)、HK網(wǎng)絡(luò)游戲指數(shù)、HKAIGC指數(shù)、納斯達克中國金龍指數(shù)收跌，美股三大股指收漲；重點個股表現(xiàn)，上周心動公司、騰訊音樂-SW、寶尊電商-W以及META、極光、DATADOG領(lǐng)漲。
美聯(lián)儲降息維持開放態(tài)度，海外科技巨頭業(yè)績強勁AI布局再升級。美聯(lián)儲宣布將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間維持在5.25%-5.5%不變，并對降息持開放態(tài)度；國家新聞出版署下發(fā)2024年首批進口游戲版號，騰訊《地下城與勇士:起源》、網(wǎng)易《歧路旅人:大陸的霸者》等32款進口游戲獲批，多重利好有望推動港股互聯(lián)網(wǎng)科技板塊迎來復(fù)蘇。
微軟23Q4實現(xiàn)自2022年來最佳收入同比增幅、凈利潤同比增33%至218.7億美元，谷歌四季度業(yè)績超預(yù)期云計算首次實現(xiàn)全年盈利，谷歌首席財務(wù)官Ruth Porat表示2024年對人工智能領(lǐng)域的投資支出將比2023年明顯增加；Meta四季度業(yè)績?nèi)娉A(yù)期，2024年將繼續(xù)押注人工智能打造AGI，Meta AI等更多應(yīng)用將加速落地。全球科技巨頭23Q4業(yè)績表現(xiàn)強勁，AI布局再升級推動產(chǎn)業(yè)生態(tài)全面爆發(fā)。
奈飛（NFLX）：用戶增長強勁，豐富內(nèi)容矩陣堅實長期增長：上周我們外發(fā)點評，評述奈飛會員增長強勁，共享轉(zhuǎn)化與廣告套餐持續(xù)滲透，內(nèi)容矩陣升級夯實集團穩(wěn)健增長。報告核心觀點為：流媒體增長超預(yù)期，會員增長強勁ARM平穩(wěn)，共享轉(zhuǎn)化與廣告套餐成效顯著。原創(chuàng)及IP內(nèi)容表現(xiàn)亮眼，攜手WWE內(nèi)容矩陣再升級。2024年奈飛經(jīng)典IP劇集、全新劇集以及全新綜藝豐富，內(nèi)容矩陣豐富有望進一步夯實長期增長。因此，維持“增持”評級，更新目標(biāo)價671.5美元。
特斯拉（TSLA.US）：汽車毛利承壓，看好AI科技轉(zhuǎn)型加速：上周我們外發(fā)特斯拉4QFY23業(yè)績點評，評述了汽車銷售毛利率承壓，以價換量戰(zhàn)略下汽車ASP走低，GAAP毛利率17.6%。Dojo超算系統(tǒng)與FSDV12加速AI轉(zhuǎn)型，下一代汽車平臺有望掀起增長浪潮。報告核心觀點為：特斯拉研發(fā)力度加大，Model Y銷量稱冠。Dojo超算系統(tǒng)與FSDV12加速AI科技企業(yè)轉(zhuǎn)型。下一代汽車平臺計劃25年投產(chǎn)，其全球擴張有望帶來增長新浪潮。因此，維持“增持”評級。
風(fēng)險提示：地緣政治沖突；AI技術(shù)發(fā)展未及預(yù)期；AI監(jiān)管風(fēng)險加劇。
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