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投資要點(diǎn)：
　　市場表現(xiàn)：（1）美容護(hù)理板塊：本周滬深300指數(shù)下滑4.63%，申萬美容護(hù)理指數(shù)下滑10.74%，行業(yè)跑輸大盤6.12pcts，漲幅在全部申萬一級(jí)行業(yè)中排第15位。（2）個(gè)股方面：本周板塊內(nèi)個(gè)股全部下行，其中跌幅較小的個(gè)股分別為愛美客（-2.84%）、丸美股份（-4.36%）、豪躍護(hù)理（-6.00%）、水羊股份（-6.70%）、珀萊雅（-9.44%）；跌幅較大前五的個(gè)股分別是華業(yè)香料（-24.89%）、青島金王（-22.54%）、延江股份（-22.38%）、嘉亨家化（-21.04%）、依依股份（-20.45%）。
　　重要公告及新聞：
　　①珀萊雅源力面霜2.0上線。2月2日，珀萊雅上新源力面霜2.0，重點(diǎn)新增獨(dú)家核心成分為XVII型重組膠原蛋白。XVII型膠原蛋白的作用層面橫跨表皮層、基底膜更深層，對(duì)于基底膜多個(gè)關(guān)鍵通路都有重要的調(diào)控作用，能夠促生多重關(guān)鍵蛋白。此外，為了讓皮膚更好地吸收，源力面霜2.0對(duì)XVII型膠原蛋白進(jìn)行精準(zhǔn)的加工，在保留核心功效的同時(shí)，將分子量精簡到5.5KDA，大小近乎勝肽，使其可以更好地穿透皮膚，呈現(xiàn)更佳的功效。
　?、贙K集團(tuán)再度向港交所提交IPO上市申請(qǐng)。公司專注于潮流零售店的運(yùn)營，商品品類橫跨美妝、潮玩、食品飲料、家居日用、文具、日常消費(fèi)品等多個(gè)生活用品品類，旗下?lián)碛蠯KV、THECOLORIST調(diào)色師、X11、KK館四個(gè)自我孵化品牌，其中KKV、KK館定位生活方式零售，調(diào)色師和X11分別定位美妝和潮玩。截至2023年10月31日，公司已建立廣泛的全國零售店網(wǎng)絡(luò)，KKV、THECOLORIST調(diào)色師、X11、KK館分別擁有門店421、216、48、39家，共計(jì)724家門店。零售店網(wǎng)絡(luò)覆蓋中國31個(gè)省及印度尼西亞34個(gè)城市。
　?、鄯€(wěn)健醫(yī)療、可靠股份等公布2023業(yè)績預(yù)告。其中穩(wěn)健醫(yī)療預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤為6.8億元-8億元，同比下滑51.53%-58.80%；扣非凈利潤預(yù)計(jì)5.1億元-6億元，同比下滑61.56%-67.33%。
　　投資建議：
　　化妝品方面，行業(yè)渠道紅利下行，整體需求表現(xiàn)放緩的背景下，國貨品牌表現(xiàn)有所分化，優(yōu)質(zhì)國貨表現(xiàn)亮眼。展望未來，日本核廢水事件、消費(fèi)者消費(fèi)理念轉(zhuǎn)變、國潮風(fēng)為國貨化妝品提供機(jī)遇與空間，消費(fèi)者對(duì)國貨產(chǎn)品認(rèn)知和需求不斷加大，國貨排名逐步提升，國產(chǎn)滲透率有望逐步提高，建議關(guān)注優(yōu)質(zhì)國貨龍頭企業(yè)珀萊雅。
　　醫(yī)美方面，供需雙發(fā)展、滲透率提升、合規(guī)化趨嚴(yán)、國產(chǎn)替代率提升的仍為醫(yī)美賽道的主旋律，推薦關(guān)注合規(guī)產(chǎn)品線豐富的龍頭企業(yè)愛美客以及積極布局醫(yī)美賽道的江蘇吳中。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)競爭加劇、新品推出不及預(yù)期、行業(yè)景氣度下行。