>> 國泰君安期貨-原油：回調或有限，震蕩概率較大-240206
| 上傳日期： |
2024/2/6 |
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| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
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作者： |
黃柳楠 |
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【國際原油】
WTI 3月原油期貨收漲0.50美元/桶，漲幅0.69%，報72.78美元/桶；布倫特4月原油期貨收漲0.66美元/桶，漲幅0.85%，報77.99美元/桶；SC2403原油期收漲3.30元/桶，或0.59%，報559.60元/桶。
1、經合組織提高2024年全球經濟增長預測至2.9%（11月為2.7%），維持2025年預測在3%不變。、
2、美聯儲-古爾斯比重申不想排除3月降息的可能；卡什卡利：相比疫情前更高的中性利率意味著政策可能沒有想象中那么緊縮。關注消費者債務拖欠問題。
3、美國中央司令部：軍隊對胡塞武裝的陸地巡航導彈進行了自衛(wèi)打擊。部隊擊中了四枚反艦巡航導彈，所有這些導彈都是準備向紅海的船只發(fā)射的。
4、英國國防大臣沙普斯：胡塞武裝繼續(xù)干擾紅海的意圖尚未完全消退，我們將毫不猶豫地采取行動。
5、美聯儲調查：銀行業(yè)在第四季度收緊了信貸標準。金十數據2月6日訊，美聯儲調查顯示，美國銀行業(yè)報告稱第四季度信貸標準收緊，商業(yè)和工業(yè)貸款需求減弱，不過報告這種現象的銀行比例較之前一個季度有所下降。
6、巴西總統(tǒng)盧拉表示，預計GDP增長超過2%，通脹率將趨于3%的目標。
7、法國財長勒梅爾：法國食品價格平均將下降2%至3%。
8、英國國王查爾斯三世確診癌癥。金十數據2月6日訊，當地時間2月5日，綜合路透社、英國天空新聞消息，英國國王查爾斯三世在醫(yī)院的診斷檢查中確診癌癥。
9、英國央行首席經濟學家皮爾：宣布抗通脹勝利還為時尚早，英國經濟活動一直相當疲弱，供給側約束限制英國GDP增長。
10、萬億元降準落地分析人士：不排除2月LPR報價脫離MLF指導單獨下調的可能性。此次降準有力彌補了春節(jié)前的流動性缺口，預計將大幅改善流動性市場環(huán)境。展望后續(xù)貨幣政策，更有分析人士表示，降準落地后預計將有效改善商業(yè)銀行負債端壓力，不排除2月LPR報價脫離MLF指導單獨下調的可能性。
11、美國聯邦航空管理局（FAA）安全官員表示，144架波音737 Max 9飛機中有135架回歸了聯合航空和阿拉斯加航空公司的機隊。
12、市場消息：智利國家石油公司(Enap)正在重啟其第二大煉油廠。
13、惠譽：2024年全球銅供應將受到科布雷銅礦（Cobre Panama）停產的影響。
14、加拿大新斯科舍省發(fā)生雪災最大降雪量達150厘米。雪災導致航班延誤及停飛，還造成部分地區(qū)停電，截至5日上午，當地已有約7000多戶停電。
15、2月5日，中國海警依法驅離菲律賓侵闖黃巖島鄰近海域的1艘海警船。
16、鮑威爾在節(jié)目中表示降息即將到來，但不太可能有信心在3月降息。
17、華西證券：將融資融券業(yè)務最低線維持業(yè)內最低水平110%不變。金十數據2月5日訊，華西證券發(fā)布關于響應證監(jiān)會兩融業(yè)務指導精神維持融資融券業(yè)務最低線110%的公告。
18、金十數據2月5日訊，美國ISM 1月份服務業(yè)新訂單指數從12月的52.8升至上月的55.0。出口訂單大幅增長。企業(yè)投入價格的指標升至64.0，為去年2月以來的最高水平，高于去年12月的56.7。雖然服務價格居高不下，但整體通脹正在降溫，扣除食品和能源的CPI在第四季度折合成年率上升2%，接近美聯儲2%的目標。
19、美國ISM供應商交貨指數從12月的49.5反彈至52.4，高于50表明交貨放緩。胡塞武裝在紅海對貨船發(fā)動襲擊，可能會擾亂供應鏈。ISM服務業(yè)就業(yè)指數在12月跌至43.8后反彈至50.5。
20、美國1月ISM非制造業(yè)PMI 53.4，預期52，前值50.6。
21、瑞銀(UBS.N)：預計美聯儲將在5月份降息，而之前預期計是在3月份。
22、美國1月Markit服務業(yè)PMI終值52.5，預期52.9，前值52.9。
23、證監(jiān)會：積極推動地方政府把推動上市公司高質量發(fā)展的工作目標任務納入地方政府績效考核。
24、以色列總理內塔尼亞胡：只有戰(zhàn)勝哈馬斯才能保障安全，這也是確保更多和平協(xié)議的唯一途徑。
【趨勢強度】
原油趨勢強度：0
注：趨勢強度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數。強弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強、強，-2表示最看空，2表示最看多。
【觀點及建議】
油價止跌企穩(wěn)，維持震蕩。1月OPEC+減產49萬桶/日至2657萬桶/日，較好的執(zhí)行率對油價構成支撐。且由于OPEC+1月履約情況較好，2-3月OPEC+的減產計劃或繼續(xù)在2月支撐油價。在宏觀面，過去一周海外多項經濟指標好于預期，暫時打消市場對于海外經濟衰退的預期，美債收益率繼續(xù)反彈帶動油價偏強。整體看，短期對地緣溢價風險回落不宜過度解讀，原油市場供應有收縮，需求側情緒略有改善，上周下跌后繼續(xù)深跌概率或較低。此外，由于春節(jié)假期臨近，建議各位原油期貨內盤投資者注意控制倉位，輕倉過節(jié)。
展望2024年，站在全球經濟增長走向放緩的拐點，原油市場的確定性比起一年前減少很多。客觀而言，我們并不能像2023年半年報《原油：或先上張，再深跌》那樣給出確定性節(jié)奏判斷，因為已知的供需兩端確定性也不足以支撐油價走出確定性的節(jié)奏。因
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