>> 安信國際-港股晨報-240206
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2024/2/6 |
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pdf 共3頁 |
來源： |
安信國際 |
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1.安信視點：美國經濟軟著陸預期進一步強化
昨日，港股三大指數全天寬幅震蕩。截至收盤，恒生指數收跌0.15%，報15510.01點，恒生科技指數跌0.17%，報3038.84點，恒生國企指數跌0.03%，報5217.36點。全日市場成交額為947.13億港元，南向資金凈買入39.02億港元。
個股來看，安踏體育2020.HK收漲1.5%。在波動的市場環(huán)境下，公司旗下多品牌均實現了高質量發(fā)展：安踏主品牌：23Q4流水同比增長高雙位數，全年流水同比增長高單位數，基本符合預期；FILA：23Q4流水同比增長25-30%，全年流水同比增長高雙位數，好于指引；其他品牌：23Q4流水同比增長55-60%，其中迪桑特同比增長50-55%，可隆同比增長65-70%，全年同比增長60-65%，其中迪桑特增長55-60%，可隆增長近80%，表現遠超指引。Amer Sports遞表，擬于2月1日美股上市。Amer旗下有始祖鳥、薩洛蒙、威爾勝等品牌，2023年前三季度收入為30.53億美元，同比增長29.9%，凈虧損1.14億美元。Amer上市后對安踏層面也會帶來好處，如財務費用減少、數據透明化等。投資者可適當關注。
宏觀來看，當前美元兌人民幣即期匯率在7.2左右的水平波動，中間價維持在7.1附近兩者裂口處于偏高水平。這一匯率層面的壓力或許對資金的寬松形成制約。未來如果美聯(lián)儲貨幣政策的寬松落地，人民幣貶值壓力有望緩解，資金面有望迎來持續(xù)寬松，當然這一過程仍需等待。不過從國內經濟基本面、通脹走勢以及信用擴張的進程來看，長端利率上行的風險有限，利率中樞仍在下行趨勢中。
美國來看，最新數據顯示美國12月PCE同比增速3.4%，與上月持平:核心PCE同比增速2.9%，較上月回落0.2個百分點，創(chuàng)近兩年新低。通脹數據小幅走弱的同時1月美國Markit制造業(yè)PMI回升2.4個百分點至50.3，服務業(yè)PMI回升1.5百分點至52.9，表明美國經濟維持偏強水平，軟著陸的預期進一步強化。
往后看，盡管高利率環(huán)境對經濟的滯后影響會逐步體現，但考慮到美國企業(yè)和居民部門資產負債表健康、勞動力供應恢復偏慢，以及美聯(lián)儲貨幣政策的及時調整，預計美國2024年經濟軟著陸的概率較高，經濟衰退的風險極低。
分析師：韓致立
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