久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

宏觀流動性：上周(20240205-20240209)美元指數(shù)繼續(xù)回升，中美利差“倒掛”程度有所加深。10Y美債名義/實際利率均上升，通脹預期有所回升。對于海外而言，流動性邊際有所收緊(Ted利差、3個月Libor-OIS利差有所走闊)。對于國內(nèi)而言，銀行間資金面整體偏松，期限利差(10Y-1Y)有所收窄。
　　交易熱度與波動：市場交易熱度繼續(xù)明顯回升，消費者服務、銀行、紡服、商貿(mào)零售、房地產(chǎn)、傳媒等板塊交易熱度處于相對高位；醫(yī)藥、房地產(chǎn)、化工、輕工、電新、商貿(mào)零售等板塊的波動率均處于80%分位數(shù)以上。
　　機構(gòu)調(diào)研：電子、農(nóng)林牧漁、醫(yī)藥、計算機、機械、軍工等板塊調(diào)研熱度居前，食品飲料、紡服等板塊調(diào)研熱度上升較快。
　　分析師預測：全A的24/25年凈利潤預測均繼續(xù)被下調(diào)。行業(yè)上，交運、消費者服務、煤炭、家電板塊的24/25年凈利潤預測均被上調(diào)。指數(shù)上，創(chuàng)業(yè)板指、中證500、滬深300、上證50的24/25年凈利潤預測均被下調(diào)。風格上，小盤價值的24/25年的凈利潤預測被上調(diào)，大盤/中盤/小盤成長、大盤/中盤價值的24/25年的凈利潤預測均被下調(diào)。
　　北上中資/配置盤繼續(xù)回流，且幅度均有所擴大；北上交易盤小幅流出。上周(20240205-20240208)北上配置盤凈買入90.49億元，交易盤凈賣出12.76億元。日度上，北上配置盤先凈賣出、后持續(xù)凈流入，北上交易盤先持續(xù)凈流入、后持續(xù)凈賣出。行業(yè)上，兩者共識在于凈買入食品飲料、非銀、通信、交運、農(nóng)林牧漁、鋼鐵等板塊，同時凈賣出醫(yī)藥、家電等行業(yè)。值得一提的是，上周北上中資繼續(xù)持續(xù)凈流入A股，且幅度邊際擴大。行業(yè)上，北上中資仍凈買入各類行業(yè)，且主要集中在金融、食品飲料、電新、電子、醫(yī)藥、汽車等板塊。風格上，北上配置盤與交易盤同時凈賣出大盤/中盤成長、小盤價值板塊。對于配置盤前三大重倉股，北上配置盤凈買入貴州茅臺8.68億元，分別凈賣出寧德時代、美的集團5.25億元、2.62億元。分行業(yè)看，北上配置盤在電新、機械、計算機、傳媒、汽車等板塊主要挖掘500億元市值以下標的。
　　兩融活躍度繼續(xù)回落至2023年以來的最低點。上周(20240205-20240208)兩融凈賣出847.58億元，主要凈賣出TMT、醫(yī)藥、電新、化工、金融地產(chǎn)等板塊。分行業(yè)看，TMT、汽車、輕工、電力及公用事業(yè)、機械、房地產(chǎn)板塊的融資買入占比均在上升。風格上，兩融凈賣出各類風格。
　　主動偏股基金倉位繼續(xù)回落，以個人持有為主的ETF作為代理變量顯示：基民整體繼續(xù)明顯凈申購基金?；诙我?guī)劃法，剔除漲跌幅因素后，主動偏股基金主要加倉食品飲料、金融、煤炭、家電、醫(yī)藥等板塊，主要減倉機械、TMT、化工、輕工、汽車、房地產(chǎn)等板塊。風格上，主動偏股基金的凈值表現(xiàn)與大盤成長、大盤/中盤價值的相關(guān)性上升，與中盤/小盤成長、小盤價值的相關(guān)性回落。上周新成立權(quán)益基金規(guī)模回落，其中，新成立的主動/被動偏股基金規(guī)模均回落。上周以個人持有為主的ETF繼續(xù)被明顯凈申購，行業(yè)上，與醫(yī)藥、科技、金融地產(chǎn)、新能源等板塊相關(guān)的ETF被凈贖回。結(jié)合主動基金的行為來看：公募與其負債端(個人)的共識在于同時凈賣出科技、新能源、軍工、高端制造、電力、傳媒、建筑建材等板塊，而在醫(yī)藥、金融地產(chǎn)、消費、周期等板塊存在分歧。另外，上周以機構(gòu)持有為主的ETF繼續(xù)被凈申購，且以寬基ETF為主。綜合來看，市場整體的買入共識度有所回升。值得關(guān)注的是，一方面，兩融延續(xù)了此前的明顯凈賣出行為，而ETF與北上中資同樣仍是市場的主要邊際力量，且凈流入幅度邊際擴大，方向上相較于過去主要集中于滬深300指數(shù)更加多元(新增中證1000、中證500、創(chuàng)業(yè)板指、中證2000等方向)。另一方面，北上配置盤連續(xù)兩周回流，且凈流入規(guī)模同樣邊際擴大，而自2023年8月中旬以來北上配置盤僅出現(xiàn)過單周凈回流的情形。這意味著節(jié)前在ETF與北上中資加速回流的帶動下，市場的微觀流動性邊際有明顯好轉(zhuǎn)，后續(xù)仍需關(guān)注改善的持續(xù)性：ETF、北上中資的回流幅度能否延續(xù)，或者以北上配置盤為代表的其他參與者能否繼續(xù)改善。
　　風險提示：測算誤差。