>> 德邦證券-環(huán)保與公用事業(yè)行業(yè)周報(bào)：《碳排放權(quán)交易管理暫行條例》公布，碳市場(chǎng)建設(shè)進(jìn)一步完善-240217
| 上傳日期： |
2024/2/17 |
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pdf 共16頁(yè) |
來源： |
德邦證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
優(yōu)于大市 |
作者： |
郭雪 |
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行情回顧：上周（2.5-2.8）各板塊普遍上漲，申萬(wàn)(2021)公用事業(yè)行業(yè)指數(shù)上漲2.61%，環(huán)保行業(yè)指數(shù)上漲1.03%。公用事業(yè)板塊中電能綜合服漲幅較大，上漲7.69%，環(huán)保板塊中固廢處理漲幅較大，上漲7.88%。
行業(yè)動(dòng)態(tài)
環(huán)保：
（1）《碳排放權(quán)交易管理暫行條例》公布，碳市場(chǎng)建設(shè)進(jìn)一步完善。國(guó)務(wù)院總理李強(qiáng)日前簽署國(guó)務(wù)院令，公布《碳排放權(quán)交易管理暫行條例》，自2024年5月1日起施行。碳排放權(quán)交易是通過市場(chǎng)機(jī)制控制和減少二氧化碳等溫室氣體排放、助力積極穩(wěn)妥推進(jìn)碳達(dá)峰碳中和的重要政策工具。制定專門行政法規(guī)，為全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)運(yùn)行管理提供明確法律依據(jù)，保障和促進(jìn)其健康發(fā)展，具有重要意義。重點(diǎn)推薦：碳排放設(shè)備專家【雪迪龍】【皖儀科技】【聚光科技】。
（2）全面鄉(xiāng)村振興，推進(jìn)農(nóng)村地區(qū)環(huán)境水平提升。2月3日，《中共中央國(guó)務(wù)院關(guān)于學(xué)習(xí)運(yùn)用“千村示范、萬(wàn)村整治”工程經(jīng)驗(yàn)有力有效推進(jìn)鄉(xiāng)村全面振興的意見》發(fā)布，提出有力有效推進(jìn)鄉(xiāng)村全面振興“路線圖”。深入實(shí)施農(nóng)村人居環(huán)境整治提升行動(dòng)。因地制宜推進(jìn)生活污水垃圾治理和農(nóng)村改廁，健全農(nóng)村生活垃圾分類收運(yùn)處置體系，完善農(nóng)村再生資源回收利用網(wǎng)絡(luò)。水務(wù)及水處理板塊重點(diǎn)推薦：【中原環(huán)?！浚唤ㄗh關(guān)注【重慶水務(wù)】【洪城環(huán)境】【興蓉環(huán)境】；固廢處理板塊重點(diǎn)推薦【中國(guó)天楹】【旺能環(huán)境】；建議關(guān)注：【高能環(huán)境】；湖南地區(qū)固廢龍頭【軍信股份】。
公用：
（1）內(nèi)蒙古自治區(qū)能源局發(fā)布《關(guān)于做好2024年內(nèi)蒙古電力多邊交易市場(chǎng)中長(zhǎng)期交易有關(guān)事宜的通知》。根據(jù)《通知》，內(nèi)蒙古針對(duì)電力多邊交易市場(chǎng)新興主體，要積極推動(dòng)光熱發(fā)電等六類市場(chǎng)化消納新能源項(xiàng)目運(yùn)行，按照相關(guān)要求符合并網(wǎng)運(yùn)行和參與市場(chǎng)條件后，分類參與電力市場(chǎng)交易?！锻ㄖ分忻鞔_，充分發(fā)揮儲(chǔ)能靈活調(diào)節(jié)資源作用，鼓勵(lì)獨(dú)立儲(chǔ)能電站參與電力市場(chǎng)。電網(wǎng)企業(yè)應(yīng)按照相關(guān)文件要求明確市場(chǎng)化并網(wǎng)新能源項(xiàng)目（含用電、發(fā)電）和虛擬電廠、市場(chǎng)化運(yùn)作的光熱項(xiàng)目等新興主體發(fā)電、購(gòu)電模式，盡快研究源網(wǎng)荷儲(chǔ)一體化用電主體、工業(yè)園區(qū)綠色供電項(xiàng)目主體、風(fēng)光制氫項(xiàng)目主體等自平衡調(diào)度運(yùn)行機(jī)制，推動(dòng)市場(chǎng)管理委員會(huì)研究提出新興主體購(gòu)網(wǎng)和上網(wǎng)電量參與電力市場(chǎng)的方案和細(xì)則。重點(diǎn)推薦：國(guó)內(nèi)新能源功率預(yù)測(cè)龍頭并已開展虛擬電廠業(yè)務(wù)的【國(guó)能日新】；光熱訂單不斷突破的【西子潔能】；南網(wǎng)旗下、電源清潔化+電網(wǎng)智能化的儲(chǔ)能龍頭【南網(wǎng)科技】。建議關(guān)注：化工業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展，布局光氫新能源的【億利潔能】。
?。?）建立健全電力輔助服務(wù)市場(chǎng)價(jià)格價(jià)值，進(jìn)一步完善電力輔助服務(wù)市場(chǎng)。國(guó)家發(fā)改委、國(guó)家能源局發(fā)布《關(guān)于建立健全電力輔助服務(wù)市場(chǎng)價(jià)格機(jī)制的通知》。通知提出，適應(yīng)新型電力系統(tǒng)發(fā)展需要，持續(xù)推進(jìn)電力輔助服務(wù)市場(chǎng)建設(shè)。加強(qiáng)電力輔助服務(wù)市場(chǎng)與中長(zhǎng)期市場(chǎng)、現(xiàn)貨市場(chǎng)等統(tǒng)籌銜接，科學(xué)確定輔助服務(wù)市場(chǎng)需求，合理設(shè)置有償輔助服務(wù)品種，規(guī)范輔助服務(wù)計(jì)價(jià)等市場(chǎng)規(guī)則。按照“誰(shuí)服務(wù)、誰(shuí)獲利，誰(shuí)受益、誰(shuí)承擔(dān)”的總體原則，不斷完善輔助服務(wù)價(jià)格形成機(jī)制，推動(dòng)輔助服務(wù)費(fèi)用規(guī)范有序傳導(dǎo)分擔(dān)，充分調(diào)動(dòng)靈活調(diào)節(jié)資源主動(dòng)參與系統(tǒng)調(diào)節(jié)積極性。加強(qiáng)政策協(xié)同配套，規(guī)范輔助服務(wù)價(jià)格管理工作機(jī)制?；痣娭攸c(diǎn)推薦：【華電國(guó)際】，火電靈活性改造專家【青達(dá)環(huán)?！?；建議關(guān)注【皖能電力】【申能股份】；新能源板塊重點(diǎn)推薦：【三峽能源】【龍?jiān)措娏Α?；風(fēng)光火氫協(xié)同發(fā)展的【華電重工】；水電板塊重點(diǎn)推薦【長(zhǎng)江電力】，建議關(guān)注【華能水電】【國(guó)投電力】。
上周專題：1月25日，國(guó)務(wù)院總理簽署第775號(hào)國(guó)務(wù)院令，公布《碳排放權(quán)交易管理暫行條例》，《條例》的發(fā)布是為了規(guī)范碳排放權(quán)交易及相關(guān)活動(dòng)，加強(qiáng)對(duì)溫室氣體排放的控制。我們認(rèn)為：（1）《條例》進(jìn)一步厘清了“碳排放權(quán)”的概念，但仍保留了兩種碳市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)機(jī)制，有助于推動(dòng)碳交易體系的多元化發(fā)展；（2）《條例》明確了注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)和交易機(jī)構(gòu)的法律地位和職責(zé)，碳交易制度框架體系進(jìn)一步改進(jìn)；（3）隨著碳排放數(shù)據(jù)管理趨嚴(yán)，有望拉動(dòng)碳監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展。
投資建議：“十四五”國(guó)家對(duì)環(huán)境質(zhì)量和工業(yè)綠色低碳發(fā)展提出更多要求，節(jié)能環(huán)保以及資源循環(huán)利用有望維持高景氣度，建議積極把握節(jié)能環(huán)保及再生資源板塊的投資機(jī)遇。重點(diǎn)推薦：國(guó)林科技、倍杰特；建議關(guān)注：冰輪環(huán)境、高能環(huán)境、偉明環(huán)保、旺能環(huán)境、華宏科技、中國(guó)天楹?！笆奈濉逼陂g，能源結(jié)構(gòu)低碳化轉(zhuǎn)型將持續(xù)推進(jìn)，風(fēng)電和光伏裝機(jī)依然保持快速增長(zhǎng)，水電核電有序推進(jìn)，同時(shí)儲(chǔ)能、氫能、抽水蓄能也將進(jìn)入快速發(fā)展階段。重點(diǎn)推薦：南網(wǎng)科技、中國(guó)核電、華電重工、中泰股份、申菱環(huán)境；建議關(guān)注：穗恒運(yùn)A、科匯股份、三峽能源、龍?jiān)措娏Α⒘盅竽茉?、九豐能源、蘇文電能、華能國(guó)際、國(guó)電電力。
風(fēng)險(xiǎn)提示：項(xiàng)目推進(jìn)不及預(yù)期；市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加??；國(guó)際政治局勢(shì)變化；政策推進(jìn)不及預(yù)期；電價(jià)下調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。
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