>> 甬興證券-光伏行業(yè)月報：受年末淡季影響，組件出口環(huán)比下降-240220
| 上傳日期： |
2024/2/21 |
大小： |
909KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
甬興證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
開文明,劉清馨 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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核心觀點
國內(nèi)裝機數(shù)據(jù)：國內(nèi)2023年新增裝機超預(yù)期。根據(jù)國家能源局?jǐn)?shù)據(jù)，12月國內(nèi)光伏新增裝機為53.00GW，同比+144%；1-12月國內(nèi)光伏累計裝機216.88GW，同比+148%。2023年12月，光伏行業(yè)協(xié)會上調(diào)國內(nèi)全年新增裝機預(yù)期至160-180GW，實際全年新增裝機遠(yuǎn)超之前預(yù)期。
排產(chǎn)數(shù)據(jù)：根據(jù)硅業(yè)分會數(shù)據(jù)，預(yù)計2024年1月多晶硅產(chǎn)量有望達(dá)到17萬噸，繼續(xù)小幅環(huán)比增長。2023年全年多晶硅產(chǎn)量147.5萬噸，同比增長81.4%。2024年1月硅片產(chǎn)出58.69GW，環(huán)比-0.8%。2023年內(nèi)硅片產(chǎn)量592.35GW，環(huán)比+80%。截至2023年底，N型硅片市占率超50%。
組件出口數(shù)據(jù)：2023年光伏組件出口的五大區(qū)域中，非洲市場增幅最為顯著。2023年年末，受歐洲市場進(jìn)入淡季影響，全球市場主要以來印度和巴西市場支撐。預(yù)計2024年一季度歐洲地區(qū)會維持2023年四季度拉貨動能，印度受政策影響或?qū)⒕S持拉貨動能，巴西地區(qū)雖然開始征收關(guān)稅，但是由于免稅配額機制一季度需求得到支撐。
根據(jù)PVInfolink數(shù)據(jù)，12月份中國共出口16.2GW光伏組件，環(huán)比-8.6%，同比+50%；2023年1-12月中國累積出口組件達(dá)208GW，同比提升約34%。12月中國向歐洲出口約5GW組件，環(huán)比微幅上升4%，同比-14%；2023年1-12月歐洲累計進(jìn)口中國光伏組件101.5 GW，同比增長近17%。12月美洲市場從中國進(jìn)口2.7GW光伏組件，環(huán)比-13%，同比+64%；1-12月累計進(jìn)口30.2GW中國光伏組件，同比增長近22%。巴西12月從中國進(jìn)口組件2.1GW，環(huán)比幾乎持平；1-12月巴西累計進(jìn)口20.6GW中國光伏組件，同比增長15%。12月亞太市場從中國進(jìn)口約6.6GW光伏組件，環(huán)比下降近19%，同比大幅上升206%；2023年1-12月亞太市場從中國累計進(jìn)口53.9GW光伏組件，同比增長約71%。12月印度組件進(jìn)口量約2.9GW，環(huán)比減少近35%。12月中東市場從中國進(jìn)口約1.5GW組件，環(huán)比+25%，同比+95%；1-12月累計進(jìn)口14.5GW組件，同比增長約73%。非洲12月從中國進(jìn)口約407MW組件，月環(huán)比下降約21%，同比小幅增加8%；1-12月累計從中國進(jìn)口約7.9GW組件，同比增長近132%。
逆變器出口數(shù)據(jù)：根據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，12月逆變器出口數(shù)量為351.44萬個，同比-38%，環(huán)比-8%；1-12月逆變器累計出口5124.85萬個，同比+2%。根據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，12月逆變器出口金額為5.95億美元，同比-40%，環(huán)比7%；1-12月逆變器累計出口99.54億美元，同比+11%。
海外裝機數(shù)據(jù)：根據(jù)Bundesnetzagentur數(shù)據(jù)，12月德國光伏新增裝機880MW，1-12月德國光伏累計新增裝機已經(jīng)達(dá)到14.26GW。根據(jù)JPEA數(shù)據(jù)，日本2023年12月光伏新增裝機約420MW，同比-12%，環(huán)比-16%；年內(nèi)累計裝機4.70GW，同比-6.33%。
投資建議
1） TOPCon產(chǎn)能釋放，建議關(guān)注晶科能源、鈞達(dá)股份、仕凈科技等。
2）持續(xù)看好顆粒硅、薄片化等引領(lǐng)下游降本、降碳等技術(shù)，建議關(guān)注協(xié)鑫科技、高測股份、美暢股份等。
風(fēng)險提示
下游需求不及預(yù)期、市場競爭加劇、國際貿(mào)易政策不確定
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