>> 源達(dá)信息-免稅行業(yè)專題研究系列一：2024年國際客運市場將加快恢復(fù)，海南游持續(xù)火爆，我國免稅行業(yè)景氣度有望提升-240223
| 上傳日期： |
2024/2/23 |
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| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
源達(dá)信息 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
史偉龍 |
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投資要點
2026年，我國免稅總市場規(guī)模將超3300億元
我國免稅店主要以出入境免稅店、離島免稅店及市內(nèi)免稅店為主，免稅商品經(jīng)由不同銷售渠道出售。據(jù)中國中免港股招股說明書預(yù)測，到2026年，中國免稅總市場規(guī)模將達(dá)到3329億元，其中，出入境免稅店和離島免稅店是中國最大的免稅渠道，將分別實現(xiàn)市場規(guī)模593億元和2432億元。
2024春節(jié)假期出入境、離島游火爆，帶動免稅購物潮
中國旅游研究院（文化和旅游部數(shù)據(jù)中心）大數(shù)據(jù)監(jiān)測顯示，春節(jié)假期的入境旅游客源國主要有緬甸、馬來西亞、美國、英國、澳大利亞、韓國、泰國、新加坡、俄羅斯和菲律賓。受互免簽證政策、支付便利化及國際航班增密等利好影響，出入境旅游約683萬人次，其中出境游約360萬人次，入境游約323萬人次，均接近2019年同期水平。
2024年春節(jié)假期海南離島免稅銷售火爆，省商務(wù)廳2月18日提供的統(tǒng)計情況顯示，春節(jié)假期（2月10日至17日），海南12家離島免稅店總銷售額31.61億元，日均銷售額近4億元，同比增長7.15%。其中，免稅銷售額25.64億元，免稅購物件數(shù)207.39萬件。
2024年國際客運市場將加快恢復(fù)，有利于出入境免稅店業(yè)績回暖據(jù)
中國旅游研究院預(yù)測，2024年入出境旅游人次和國際旅游收入將分別超過2.64億人次和1070億美元。2024年全國民航工作會議上民航局提出，國際客運市場將加快恢復(fù)，預(yù)計2024年底恢復(fù)至疫情前約80%，有利于我國出入境免稅店業(yè)績進(jìn)一步提升。
我國免稅產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)“一超多強”格局
中國中免、中服免稅和王府井具有免稅全牌照，可以經(jīng)營機場、口岸免稅店、離島免稅店和市內(nèi)免稅店，其中，中國中免占據(jù)市場主導(dǎo)地位，市占率超80%。
投資建議
2024年出入境航班、旅客數(shù)量將進(jìn)一步恢復(fù)，此外，政府大力推動海南旅游業(yè)的發(fā)展，利好免稅牌照齊全的公司，建議關(guān)注中國中免、王府井。
風(fēng)險提示
行業(yè)發(fā)展不及預(yù)期風(fēng)險；消費復(fù)蘇不及預(yù)期風(fēng)險；政策風(fēng)險；宏觀經(jīng)濟(jì)增長不及預(yù)期風(fēng)險。
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