久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件
　　公司發(fā)布2023年年度報告，2023年實現(xiàn)營業(yè)收入78.4億元，同比增長24.6%；實現(xiàn)歸母凈利潤13.7億元，同比增長70.9%。其中，23Q4單季度實現(xiàn)營業(yè)收入21.0億元，同比增長36.2%、環(huán)比下降4.8%；實現(xiàn)歸母凈利潤3.8億元，同比增長170.1%、環(huán)比下降3.1%。
　　產銷放量疊加盈利能力回升，公司全年業(yè)績創(chuàng)歷史新高
　　2023年輪胎行業(yè)整體經營形勢全面復蘇，疊加歐美經濟面臨高通脹壓力，公司輪胎性價比、競爭力凸顯。泰國工廠（二期）600萬條/年半鋼胎、200萬條/年全鋼胎產能逐步釋放，公司輪胎產銷放量。2023年公司分別實現(xiàn)輪胎產量、銷量2923.7、2926.0萬條，同比分別增長33.0%、29.3%。盈利能力方面，2023年公司銷售毛利率25.2%，同比增長4.7個百分點，或與主要原材料價格重心回落帶動單胎營業(yè)成本下降有關。2024年1月，美國商務部對泰國乘用車和輕卡輪胎反傾銷調查第一次年度行政復審終裁結果公布，作為強制應訴企業(yè)，森麒麟泰國將適用單獨稅率1.24%，該結果較原審稅率17.06%大幅下降。森麒麟泰國將成為泰國乘用車和輕卡輪胎出口美國單獨稅率最低的企業(yè)，作為公司核心海外基地、公司重要的盈利引擎，森麒麟泰國的競爭力及盈利能力有望進一步提升。
　　持續(xù)推進全球化產能布局，規(guī)模擴張賦能成長
　　公司目前擁有青島、泰國雙基地，涉及半鋼胎、全鋼胎、航空輪胎。1）青島基地，半鋼胎設計產能1200萬條/年，通過智能化改造后產能已提升至1450-1500萬條/年。此外，公司持續(xù)推進8萬條/年航空輪胎（含5萬條/年翻新輪胎）項目建設。2）泰國基地，泰國工廠（一期）半鋼胎產能1000萬條/年；泰國工廠（二期）半鋼胎、全鋼胎產能分別為600、200萬條/年，已于2023年投產運行。目前公司正持續(xù)推進非洲基地“森麒麟（摩洛哥）1200萬條/年高性能轎車、輕卡子午線輪胎項目”、歐洲基地“西班牙1200萬條/年高性能轎車、輕卡子午線輪胎項目”建設。隨著上述在建項目逐步投產，公司業(yè)務規(guī)模有望持續(xù)擴張，整體競爭力和盈利能力有望進一步抬升。
　　重視投資者回報，制定三年股東回報規(guī)劃
　　公司充分重視對投資者的合理投資回報，兼顧全體股東的整體利益及公司的可持續(xù)發(fā)展，制定三年（2023-2025年）股東回報規(guī)劃。在當年盈利且累計未分配利潤為正的情況下，2023、2024、2025年擬以現(xiàn)金方式派發(fā)的現(xiàn)金紅利不低于當年經審計的歸屬于上市公司股東凈利潤的20%、25%、30%。同時，2023、2024年若存在股東回購，結合當年度以集中競價方式已實施的回購股份金額后，合計現(xiàn)金分紅比例擬不低于當年經審計的歸屬于上市公司股東凈利潤的30%。
　　投資建議
　　預計2024-2026年公司營收分別為92.74、113.02、129.08億元；歸母凈利潤分別為19.35、21.38、24.71億元，同比分別增長41.40%、10.50%、15.57%；EPS分別為2.62、2.89、3.34元，對應PE分別為11.98、10.84、9.38倍，維持“推薦”評級。
　　風險提示
　　國際貿易摩擦加劇的風險，原料價格大幅上漲的風險，產品景氣度下滑的風險，新建項目達產不及預期的風險等。