>> 萬聯(lián)證券-中望軟件(688083)點(diǎn)評報告：營收提速增長，把握海外市場機(jī)遇-240301
| 上傳日期： |
2024/3/1 |
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| 767KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
萬聯(lián)證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
夏清瑩 |
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公司公告2023年業(yè)績快報，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入8.24億元，同比增長37.18%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤6225.50萬元，同比增長887.90%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤-7803.44萬元，2022年同期為-6741.34萬元。
投資要點(diǎn):
積極開拓海內(nèi)外市場，Q4單季度營收提速增長。公司業(yè)績快報整體符合預(yù)期，2023年?duì)I收增速為37.18%，略高于此前業(yè)績預(yù)告營收35.00%至39.00%增速的區(qū)間中值；歸母凈利潤為6225.50萬元，同樣略高于業(yè)績預(yù)告歸母凈利潤5500.00萬元至6600.00萬元的區(qū)間中值。單季度看，公司2023Q4營業(yè)收入預(yù)計(jì)為3.59億元，同比增長42.89%，增速高于2023年前三季度累計(jì)營收同比增速以及2023Q3單季度營收同比增速；2023Q4歸母凈利潤預(yù)計(jì)為0.58億元，同比大幅增長129.36%，增速較2023年前三季度累計(jì)歸母凈利潤同比增速略微提升。營收規(guī)模的提速增長以及歸母凈利潤的大幅增長，主要受益于公司深耕行業(yè)大客戶、下沉中小企業(yè)以及并購北京博超為業(yè)績帶來積極影響。
優(yōu)化海外市場營銷網(wǎng)絡(luò)，拳頭產(chǎn)品獲得客戶認(rèn)可。公司通過新設(shè)分支機(jī)構(gòu)、延攬本土化英才、優(yōu)化全球渠道商網(wǎng)絡(luò)體系等加強(qiáng)建設(shè)在海外市場的營銷網(wǎng)絡(luò)體系，從而更好地實(shí)現(xiàn)本地化營銷，提升市場推廣效率，也能更有效地為當(dāng)?shù)氐目蛻籼峁┘夹g(shù)支持。公司的拳頭產(chǎn)品ZWCAD和ZW3D均發(fā)布2024新版本，其效率穩(wěn)定性和功能豐富度的顯著提升獲得了客戶的認(rèn)可。營銷網(wǎng)絡(luò)的優(yōu)化疊加產(chǎn)品性能的提升，助力公司在海外市場的品牌力影響力進(jìn)一步提升。
盈利預(yù)測與投資建議：根據(jù)業(yè)績快報我們略微調(diào)整此前的盈利預(yù)測，預(yù)計(jì)公司2023-2025年?duì)I業(yè)收入分別為8.24/10.80/14.05億元（調(diào)整前為8.24/10.80/14.04億元），歸母凈利潤分別為0.62/1.28/2.39億元（調(diào)整前為0.61/1.28/2.39億元），對應(yīng)2月29日收盤價PE分別為156.80/76.28/40.86X，維持“增持”評級。
風(fēng)險因素：市場拓展不及預(yù)期，產(chǎn)品研發(fā)不及預(yù)期，地緣政治風(fēng)險，行業(yè)競爭加劇，商譽(yù)減值風(fēng)險。
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