>> 東興證券-房地產(chǎn)行業(yè)周報：新房銷售降幅擴(kuò)大，加速落實融資協(xié)調(diào)機(jī)制與保障房建設(shè)-240305
| 上傳日期： |
2024/3/5 |
大小： |
939KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
東興證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
陳剛 |
| 行業(yè)名稱： |
房地產(chǎn) |
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市場行情：本周A股地產(chǎn)板塊表現(xiàn)弱于大盤、H股地產(chǎn)板塊表現(xiàn)弱于大盤。本周（2.26-3.1）A股房地產(chǎn)指數(shù)（801180.SL）漲幅-0.72%（上周4.50%），A股中證A股指數(shù)（930903.CSI）漲幅2.37%（上周5.07%）；H股（2.26-3.1）恒生地產(chǎn)及物業(yè)管理指數(shù)（HSPDM.HK）漲幅-3.68%（上周3.48%），H股恒生指數(shù)（HSI.HK）漲幅-0.82%（上周2.36%）。
行業(yè)銷售：新房銷售降幅繼續(xù)擴(kuò)大。從數(shù)據(jù)來看，31城商品房年內(nèi)累計銷售面積（1.1~2.28）同比增速為-31.79%，對應(yīng)前值（1.1~2.21）為-28.43%。其中一線城市(4城)年內(nèi)累計銷售面積（1.1~2.28）同比增速為-30.07%，對應(yīng)前值（1.1~2.21）為-25.27%。31城商品房銷售面積本月至今（2.1~2.28）同比增速為-56.75%，上月（1.1-1.31）整月同比增速為0.47%。其中一線城市(4城)本月至今（2.1~2.28）同比增速為-64.25%，上月（1.1-1.31）整月同比增速為6.20%。
二手房銷售同比轉(zhuǎn)跌。從數(shù)據(jù)來看，16城二手房年內(nèi)累計銷售面積（1.1~2.28）同比增速為-6.72%，對應(yīng)前值（1.1~2.21）為1.72%。其中一線城市(2城)年內(nèi)累計銷售面積（1.1~2.28）同比增速為-13.40%，對應(yīng)前值（1.1~2.21）為-5.76%。16城商品房銷售面積本月至今（2.1~2.28）同比增速為-51.66%，上月（1.1-1.31）整月同比增速為64.82%。其中一線城市(2城)本月至今（2.1~2.28）同比增速為-57.33%，上月（1.1-1.31）整月同比增速為62.02%。
行業(yè)要聞：住建部、金融監(jiān)管總局聯(lián)合召開會議，繼續(xù)推動城市房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機(jī)制加快落地。2月29日，住建部、金融監(jiān)管總局聯(lián)合召開會議強(qiáng)調(diào)，按照協(xié)調(diào)機(jī)制“應(yīng)建盡建”原則，3月15日前，地級及以上城市要建立融資協(xié)調(diào)機(jī)制。要嚴(yán)格按照標(biāo)準(zhǔn)做好項目篩選，督促及時將不合格項目。本周，住建部還召開全國保障性住房建設(shè)工作現(xiàn)場會，推動保障房建設(shè)。
投資建議：我們認(rèn)為當(dāng)前市場信心不足的情況下，2月并未出現(xiàn)傳統(tǒng)的“返鄉(xiāng)置業(yè)潮”，導(dǎo)致了市場銷售的進(jìn)一步慘淡。隨著核心一二線城市限購的持續(xù)松綁，在進(jìn)一步政策支持下，局部核心城市有望迎來一定的市場修復(fù)。
我們認(rèn)為推進(jìn)城中村改造和保障房建設(shè)，已經(jīng)成為探索構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式的重要落腳點，是拉動地產(chǎn)投資和市場需求的重要抓手。我們認(rèn)為重點布局一二線城市，具有信用優(yōu)勢的優(yōu)質(zhì)央國企，將受益于一二線城市供需兩端政策的持續(xù)落地和城中村改造的加速推進(jìn)。高能級城市布局較多的華潤置地、越秀地產(chǎn)、保利發(fā)展、中國海外發(fā)展等優(yōu)質(zhì)房企，有望憑借當(dāng)前的信用和布局優(yōu)勢，在行業(yè)企穩(wěn)與轉(zhuǎn)型之際搶占先機(jī)。
風(fēng)險提示：行業(yè)政策落地不及預(yù)期的風(fēng)險、盈利能力繼續(xù)下滑的風(fēng)險、銷售不及預(yù)期的風(fēng)險、資產(chǎn)大幅減值的風(fēng)險。
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