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★近期化工板塊市場(chǎng)走勢(shì)淺析
　　2月以來，化工整體是一個(gè)偏震蕩的格局，其中甲醇、乙二醇、苯乙烯相對(duì)偏強(qiáng)，純堿和玻璃相對(duì)偏弱。甲醇和乙二醇都是由于進(jìn)口低于預(yù)期導(dǎo)致港口庫(kù)存持續(xù)去化帶動(dòng)了盤面上行。苯乙烯則受益于純苯的持續(xù)偏強(qiáng)。純堿偏弱主要是因?yàn)榍捌跀U(kuò)能開始兌現(xiàn)到產(chǎn)量上，這帶來了上游較大的累庫(kù)壓力。而玻璃則是由于地產(chǎn)疲軟導(dǎo)致需求預(yù)期轉(zhuǎn)差難以承接高供應(yīng)?？傊?月的化工多以自身基本面矛盾為主，尚無明確的主線行情。
　　春節(jié)后受季節(jié)性累庫(kù)的影響，多數(shù)化工品庫(kù)存出現(xiàn)了明顯累積。但也有部分品種，如純堿、PX和MEG庫(kù)存處于相對(duì)偏低水平。估值方面，當(dāng)前多數(shù)化工品估值仍然偏低，尤其是PVC和EB。
　　★月差套利
　　紙漿5-9正套：當(dāng)前正套存在不錯(cuò)的安全邊際且倉(cāng)單的意外下降和外盤報(bào)價(jià)的持續(xù)偏強(qiáng)或提供正套走闊的驅(qū)動(dòng)。
　　★跨品種套利
　　玻璃-純堿跨品種套利：做縮玻璃利潤(rùn)，玻璃持續(xù)高供應(yīng)或使得需求難以承接。這大概率會(huì)壓縮玻璃生產(chǎn)利潤(rùn)。
　　塑料-甲醇跨品種套利：L-3*MA做闊，甲醇供需已達(dá)階段性頂點(diǎn)，后續(xù)或?qū)⒒芈?。但塑料接下來面臨著檢修和進(jìn)口下降的利好，供需有望改善。
　　TA-SC跨品種套利：做闊TA-SC價(jià)差，TA和PX當(dāng)前處于季節(jié)性走弱過程中。但需求已開始復(fù)蘇，后續(xù)檢修或帶來供應(yīng)收縮。這有望使得TA-SC價(jià)差走闊。
　　苯乙烯-純苯跨品種套利：做闊EB生產(chǎn)利潤(rùn)，持續(xù)低利潤(rùn)下EB生產(chǎn)意愿下降，后續(xù)供應(yīng)或維持低位。但需求目前已看見明顯的季節(jié)性回升。EB后續(xù)供需或?qū)⒏纳七M(jìn)而促使生產(chǎn)利潤(rùn)擴(kuò)張。
　　★風(fēng)險(xiǎn)提示
　　能源端出現(xiàn)大幅波動(dòng)。