>> 招銀國際-招財日報：每日投資策略-240308
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2024/3/8 |
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pdf 共5頁 |
來源： |
招銀國際 |
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宏觀點(diǎn)評
中國經(jīng)濟(jì)–強(qiáng)勁出口的影響
得益于海外需求改善和中國的產(chǎn)業(yè)鏈升級、通縮持續(xù)以及與新興市場經(jīng)貿(mào)聯(lián)系加強(qiáng)，中國貨物出口大幅超出市場預(yù)期。商品進(jìn)口也有所改善，但幅度小于出口，顯示國內(nèi)需求和價格表現(xiàn)弱于海外。
展望未來，商品出口和進(jìn)口或?qū)⒗^續(xù)改善，預(yù)計增速將從2023年的-4.6%和5.5%上升至2024年的3.6%和3.3%。
中國年初強(qiáng)勁的出口可能預(yù)示海外需求改善，近期發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體消費(fèi)者信心指數(shù)和PMI有所回升。鑒于美國經(jīng)濟(jì)韌性，美聯(lián)儲可能將降息推遲至6月甚至更晚。
好于預(yù)期的貿(mào)易數(shù)據(jù)也可能降低中國近期政策強(qiáng)寬松的概率。國內(nèi)產(chǎn)能過剩、通縮壓力和缺乏需求側(cè)的有力刺激，將繼續(xù)激勵中國企業(yè)尋求出口機(jī)會和對外投資。
隨著中國在全球制造業(yè)供應(yīng)鏈地位不斷增強(qiáng)以及海外通脹逐漸下降，中國與美歐的貿(mào)易緊張關(guān)系可能會進(jìn)一步加劇。（鏈接）
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