久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

公司點(diǎn)評(píng)
　　巨子生物(2367 HK,買入,目標(biāo)價(jià)：48.84港元) -線上銷售數(shù)據(jù)跟蹤：春節(jié)基數(shù)影響2月線上銷售增速，3.8大促表現(xiàn)亮眼
　　魔鏡數(shù)據(jù)顯示，2024年2月美容護(hù)膚行業(yè)在天貓?zhí)詫殞?shí)現(xiàn)銷售額87.0億元（人民幣，下同），同比下降37.6%；在抖音實(shí)現(xiàn)銷售額96.3億元，同比增長(zhǎng)40.3%。巨子生物旗下可復(fù)美品牌美容護(hù)膚品類1-2月的線上銷售額增速在天貓?zhí)詫毲览^續(xù)領(lǐng)跑，美容護(hù)膚品類1-2月的線上銷售額同比增長(zhǎng)127%。
　　2月，可復(fù)美在天貓?zhí)詫殹⒕〇|、抖音共實(shí)現(xiàn)銷售額2.0億元，同比增長(zhǎng)51.9%，環(huán)比下降3.6%。可麗金2月在天貓?zhí)詫?、京東、抖音共實(shí)現(xiàn)銷售額2,143.6萬元，同比增長(zhǎng)65.7%，環(huán)比下降18.2%。我們認(rèn)為主要是春節(jié)假期因素導(dǎo)致的正常波動(dòng)。其中可復(fù)美在抖音的銷售額達(dá)到8,830萬元，同比增長(zhǎng)179.3%。在春節(jié)假期物流受限的影響下，2月銷售額仍環(huán)比增長(zhǎng)19.2%，抖音平臺(tái)銷售延續(xù)爆發(fā)態(tài)勢(shì)。
　　3.8大促線上銷售表現(xiàn)強(qiáng)勁，核心大單品持續(xù)發(fā)力。據(jù)青眼情報(bào)統(tǒng)計(jì)，李佳琦3.8大促預(yù)售首日美妝直播GMV超9.07億元，涉及品牌132個(gè)，可復(fù)美GMV超2,385萬元，位列GMV第七位。據(jù)嬋媽媽的數(shù)據(jù)，3月8日當(dāng)天，可復(fù)美躋身抖音熱門品牌榜（按銷售額排序）第四位，日銷售額達(dá)2,500-5,000萬元。核心大單品可復(fù)美膠原棒延續(xù)強(qiáng)勢(shì)。據(jù)嬋媽媽的數(shù)據(jù)，3月8日當(dāng)天，膠原棒成為抖音妝護(hù)膚品類銷量榜第三，日銷量達(dá)2.5-5萬份。
　　我們維持“買入”評(píng)級(jí)，基于9年的DCF模型，目標(biāo)價(jià)48.84港元（WACC：11.4%，永續(xù)增長(zhǎng)率：3.0%）。（鏈接）
　　華特迪士尼公司(DISUS,首予買入,目標(biāo)價(jià)：142.0美元)- “流媒體+體育”風(fēng)起時(shí)
　　憑借龐大內(nèi)容生態(tài)、經(jīng)典IP、多元產(chǎn)品矩陣，我們認(rèn)為迪士尼將持續(xù)受益于流媒體和體育賽道風(fēng)口，且降本增效下利潤(rùn)釋放可期。1QFY24亮眼業(yè)績(jī)中，迪士尼流媒體虧損收窄好于預(yù)期，且明確體育業(yè)務(wù)擴(kuò)張戰(zhàn)略及增效舉措。管理層預(yù)計(jì)FY24 EPS為4.6美元（同比增長(zhǎng)22%），自由現(xiàn)金流為80億美元，同時(shí)流媒體將在4QFY24實(shí)現(xiàn)盈利。展望未來，我們預(yù)計(jì)公司FY24-26年將實(shí)現(xiàn)5%/16%的收入和利潤(rùn)C(jī)AGR，受益于廣告版會(huì)員滲透、即將推出的共享付費(fèi)、Hulu協(xié)同效應(yīng)、主題公園OP韌性增長(zhǎng)。體育業(yè)務(wù)長(zhǎng)期有望打開上升空間。首次覆蓋給予“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)為142美元，對(duì)應(yīng)FY2430.7倍市盈率。（鏈接）