>> 財通證券-長安汽車(000625)自主新能源持續(xù)向好，海外拓展持續(xù)推進-240312
| 上傳日期： |
2024/3/12 |
大小： |
401KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
財通證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
邢重陽,李渤 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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事件：公司公告2024年2月銷量。2月銷量15.3萬輛，同比-20.05%，1-2月銷量43.3萬輛，同比+19.37%。自主品牌方面：2月自主品牌新能源銷量2.3萬輛，同比+12.87%。1-2月自主品牌新能源銷量7.6萬輛，同比+55.97%。合資品牌方面：長安福特2月銷量為1.3萬輛，同比-7.97%，1-2月銷量3.4萬輛，同比+16.33%；長安馬自達2月銷量為0.4萬輛，同比+2.41%，1-2月銷量1.3萬輛，同比+66.91%。
多款新車發(fā)布，助力銷量持續(xù)增長：2024年2月，公司發(fā)布第二代長安X5 PLUS和X7 PLUS，發(fā)售價分別為7.39萬元起和8.39萬元起；3月，公司發(fā)布全球首款超級增程皮卡長安獵手，官方指導價13.99-21.69萬元；發(fā)布長安啟源A07真香版，售價13.59萬元起。我們認為多款新車發(fā)布有望助力銷量持續(xù)增長。
出口銷量同比高增長，海外拓展持續(xù)推進：2024年1-2月長安汽車自主品牌海外零售7.6萬輛，同比增長106.2%。3月，公司旗下產(chǎn)品長安啟源CD701獲2024年度德國iF設計獎，目前，公司分別在中國重慶、北京、上海、河北、安徽，意大利都靈、日本橫濱、英國伯明翰、美國底特律和德國慕尼黑建立起“六國十地”的全球協(xié)同研發(fā)格局，公司海外拓展持續(xù)推進。
投資建議：我們預計公司2023-2025年實現(xiàn)歸母凈利潤113.73/83.32/101.72億元。對應PE分別為13.17/17.97/14.72倍，維持“增持”評級。
風險提示：消費需求不及預期、行業(yè)競爭加劇、新車型銷量不及預期。
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