>> 中航證券-先進(jìn)制造行業(yè)周報：以舊換新政策提振需求，汽車央企加速新能源布局-240312
| 上傳日期： |
2024/3/12 |
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| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
中航證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
鄒潤芳,盧正羽 |
| 行業(yè)名稱： |
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重點(diǎn)推薦：鼎泰高科、華中數(shù)控、新萊應(yīng)材、紐威股份、寶明科技、驕成超聲、貝斯特、軟通動力、天融信、航錦科技、奧特維
核心個股組合：鼎泰高科、華中數(shù)控、新萊應(yīng)材、紐威股份、寶明科技、驕成超聲、五洲新春、貝斯特、國茂股份、天融信、軟通動力、航錦科技、華伍股份、奧特維、羅博特科、高測股份、捷佳偉創(chuàng)、科威爾、綠的諧波、埃斯頓
本周專題研究：國務(wù)院常務(wù)會推動新一輪大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新，積極開展汽車、家電等消費(fèi)品以舊換新，形成更新?lián)Q代規(guī)模效應(yīng)。截至2023年底，我國汽車保有量達(dá)到3.36億輛，根據(jù)中汽數(shù)據(jù)，截至2021年底處于4~9年換購高峰期乘用車達(dá)1.03億輛，隨著保有車齡年增加及政策補(bǔ)貼的助力，有望盤活汽車市場存量，拉動增量增長。國資委將調(diào)整政策，側(cè)重對央企車企新能源汽車業(yè)務(wù)的技術(shù)、市場占有率等考核，有望加速汽車央企在新能源賽道商的轉(zhuǎn)型，長安攜手華為車BU，率先構(gòu)建智能化整車能力，阿維塔品牌2024年1-2月實(shí)現(xiàn)銷量9516輛，同比+177%；東風(fēng)汽車旗下嵐圖汽車、猛士科技先后與華為簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，東風(fēng)集團(tuán)聯(lián)合一汽集團(tuán)推進(jìn)參股車華為車BU。建議關(guān)注：1）華為汽車產(chǎn)業(yè)鏈：賽力斯，長安汽車、江淮汽車；2）智能底盤：伯特利、保隆科技、中鼎股份。
重點(diǎn)跟蹤行業(yè)：
鋰電設(shè)備，全球產(chǎn)能周期共振，預(yù)計21-25年年均需求超千億，國內(nèi)設(shè)備公司優(yōu)勢明顯，全面看好具備技術(shù)、產(chǎn)品和規(guī)模優(yōu)勢的一二線龍頭；
光伏設(shè)備，設(shè)備迭代升級推動產(chǎn)業(yè)鏈降本，HJT滲透率快速提升，同時光伏原材料價格下降有望刺激下游需求，看好電池片、組件設(shè)備龍頭；
換電，2025年換電站運(yùn)營空間有望達(dá)到1357.55億元，換電站運(yùn)營是換電領(lǐng)域市場空間最大的環(huán)節(jié)，看好換電站運(yùn)營企業(yè)；
儲能，儲能是構(gòu)建新型電網(wǎng)的必備基礎(chǔ)，政策利好落地，發(fā)電、用戶側(cè)推動行業(yè)景氣度提升，看好電池、逆變器、集成等環(huán)節(jié)龍頭公司；
半導(dǎo)體設(shè)備，預(yù)計2030年行業(yè)需求達(dá)1400億美元，中國大陸占比提高但國產(chǎn)化率仍低，看好平臺型公司和國產(chǎn)替代有望快速突破的環(huán)節(jié)；
自動化，下游應(yīng)用領(lǐng)域廣泛的工業(yè)耗材，市場規(guī)模在400億左右，預(yù)計2026年達(dá)557億元，看好受益于集中度提高和進(jìn)口替代的行業(yè)龍頭；
氫能源，綠氫符合碳中和要求，光伏和風(fēng)電快速發(fā)展為光伏制氫和風(fēng)電制氫奠定基礎(chǔ)，看好具備綠氫產(chǎn)業(yè)鏈一體化優(yōu)勢的龍頭公司；
工程機(jī)械，強(qiáng)者恒強(qiáng)，建議關(guān)注行業(yè)龍頭，看好具備產(chǎn)品、規(guī)模和成本優(yōu)勢的整機(jī)和零部件公司。
風(fēng)險提示
產(chǎn)品和技術(shù)迭代升級不及預(yù)期
海外市場拓展不及預(yù)期
海外復(fù)蘇不及預(yù)期、國內(nèi)需求不及預(yù)期
原材料價格波動
零部件供應(yīng)受阻
客戶擴(kuò)產(chǎn)不及預(yù)期
市場競爭加劇。
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