>> 五礦期貨-金屬期權(quán)日報-240313
| 上傳日期： |
2024/3/13 |
大?。?/td>
| 756KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
五礦期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
盧品先,常俊萍 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
【基本面信息】
銅：3月12日LME銅庫存在全球主要倉庫的分布變動情況：LME銅庫存增加50噸。其中，新奧爾良銅庫存減少50噸，高雄銅庫存增加200噸，巴生港銅庫存減少100噸。LME銅倉庫最新庫存數(shù)據(jù)為110900噸。
鋁：鋁錠累庫1.2萬噸至86.8萬噸，鋁棒去庫0.7萬噸至27.6萬噸。華東市場積極出貨為主，成交一般;華南市場持貨商挺價出貨，成交尚可；中原市場交投情緒較好，成交尚可。
鋅：LME鋅庫存下滑2100噸，全部來自新加坡倉庫。截至3月12日，LME鋅庫存總計269850噸。
鐵礦石：全國主港鐵礦累計成交62.4萬噸，環(huán)比下跌23.8%；上周平均每日成交62.4萬噸，環(huán)比下跌15.8%；本月平均每日成交70.0萬噸，環(huán)比上漲43.1%。
【期權(quán)分析及策略建議】
?。?）銅期權(quán)
標(biāo)的行情：滬銅（CU2404)止跌反彈回暖上升后延續(xù)近三周以來的震蕩上行，偏多頭上漲，市場行情整體表現(xiàn)為偏多頭市場行情格局，漲幅0.26%報收于69840。
期權(quán)分析：期權(quán)隱含波動率維持較低歷史水平窄幅波動報收于13.31%（+0.41%）；期權(quán)持倉量PCR窄幅盤整逐漸回落報收于0.87，表明市場偏中性震蕩。
策略建議：構(gòu)建賣出偏多頭的寬跨式期權(quán)組合策略，獲取方向性收益和時間價值收益，動態(tài)地調(diào)整持倉頭寸，使得持倉delta保持正數(shù)，若市場行情快速大漲或大跌突破損益平衡點，則逐漸平倉離場，如CU2404，S_CU2404P68000，S_CU2404P69000和S_CU2404C71000，S_CU2404C70000。
?。?）鋁期權(quán)
標(biāo)的行情：滬鋁(AL2404)經(jīng)過前期兩周以來寬幅矩形區(qū)間大幅震蕩，而后逐漸反彈回暖上升偏多頭上行，市場行情整體偏強(qiáng)走勢，漲幅0.10%報收于19210。
期權(quán)分析：期權(quán)隱含波動率報收于11.85%（+0.50%），延續(xù)較低位置水平小幅波動；期權(quán)持倉量PCR報收于0.96，中性偏向上趨勢。
策略建議：構(gòu)建賣出偏中性的寬跨式期權(quán)組合策略，獲取方向性收益和時間價值收益，動態(tài)地調(diào)整持倉頭寸，使得持倉delta保持中性，若市場行情快速大跌或大漲突破損益平衡點，則逐漸平倉離場，如AL2404，S_AL2404P19100@10，S_AL2404P19200@10和S_AL2404C19200@10，S_AL2404C19300@10。
（3）鋅期權(quán)
標(biāo)的行情：滬鋅(ZN2404)經(jīng)超跌反彈回暖連續(xù)報收陽線延續(xù)近兩周以來的多頭上漲，上周以來連續(xù)跳空高開大幅上漲，而上方有前期高點壓力，形成前高點壓力的反彈回暖短期偏強(qiáng)的市場行情走勢形態(tài)，漲幅0.12%報收于21370。
期權(quán)分析：期權(quán)隱含波動率維持中位數(shù)以下小幅波動報收于13.77%（+0.38%）；滬鋅期權(quán)持倉量PCR小幅上漲回升至1.00以上報收于1.11，表明市場中性震動。
策略建議：構(gòu)建賣出偏多頭的寬跨式期權(quán)組合策略，獲取方向性收益和時間價值收益，動態(tài)地調(diào)整持倉頭寸，使得持倉delta保持正數(shù)，若市場行情快速大跌或大漲突破損益平衡點，則逐漸平倉離場，如ZN2404，S_ZN2404P21000，S_ZN2404P21200和S_ZN2404C21600，S_ZN2404C21400。
（4）黃金期權(quán)
標(biāo)的行情：黃金(AU2404)維持一個多月以來高位寬幅矩形區(qū)間盤整震蕩，上周以來連續(xù)報收大陽線多頭行情較為強(qiáng)勢，創(chuàng)歷史新高，本周以來延續(xù)上漲趨勢，漲幅有所收窄，市場行情整體表現(xiàn)為短期偏多頭上升趨勢，跌幅0.71%報收于503.68。
期權(quán)分析：期權(quán)隱含波動率連續(xù)上升后有所回落報收于15.87%（+0.46%），歷史中位數(shù)偏下位置；期權(quán)持倉量PCR報收于1.92，市場行情偏多向上。
策略建議：構(gòu)建賣出偏多頭的看漲+看跌期權(quán)組合策略，獲取方向性收益和時間價值收益，動態(tài)地調(diào)整持倉頭寸，使得持倉delta保持正數(shù)，若市場行情快速大跌或大漲突破損益平衡點，則逐漸平倉離場，如AU2404，S_AU2404-P-496@10，S_AU2404-P-504@10和S_AU2404-C-504@10，S_AU2404-C-512@10。
?。?）鐵礦石期權(quán)
標(biāo)的行情：鐵礦石(I2405)自前期高位回落連續(xù)報收大陰線后，而后近兩周以來的低位弱勢寬幅區(qū)間大幅震蕩，昨日大幅下挫形成空頭下跌趨勢，市場整體表現(xiàn)為較強(qiáng)的空頭市場行情走勢形態(tài)，跌幅0.97%報收于820.50。
期權(quán)分析：期權(quán)隱含波動率報收于35.87%（-0.29%），圍繞上軌道線窄幅波動；期權(quán)持倉量PCR報收于1.180，不斷快速回落下降維持較高位置。
策略建議：構(gòu)建賣出看漲期權(quán)組合策略，獲取時間價值收益和方向性收益，當(dāng)行情快速反彈回升至行權(quán)價，則逐漸平倉離場，如I2405，S_I2405-C-840@10，S_I2405-C-850@10。
|
|
