>> 東興證券-農(nóng)林牧漁行業(yè)周觀點(2024年第10周)：二育入場豬價回升，不改產(chǎn)能去化趨勢-240313
| 上傳日期： |
2024/3/13 |
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| 1401KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
東興證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
程詩月 |
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報告摘要：
生豬養(yǎng)殖：本周生豬價格為14.30元/千克，較上周上漲1.06%;豬肉價格為20.10元/千克，較上周下跌1.66%;仔豬價格34.74元/千克，較上周下跌2.06%;二元母豬價格為2504.97元/頭，較上周上漲0.01%。本周生豬價格小幅上漲，主要是由于養(yǎng)殖端對后市價格預期較好，二育入場積極，但終端豬肉消費依然不振，價格持續(xù)上漲動力不足。仔豬價格持續(xù)下跌，母豬價格平穩(wěn)，仔豬價格高位補欄成本較高，養(yǎng)殖端補欄謹慎。2月29日農(nóng)業(yè)農(nóng)村部印發(fā)《生豬產(chǎn)能調(diào)控實施方案（2024年修訂）》。此次《方案》修訂，將全國能繁母豬正常保有量目標從4100萬頭調(diào)整為3900萬頭，將能繁母豬存欄量正常波動（綠色區(qū)域）下限從正常保有量的95%調(diào)整至92%。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)顯示，24年1月末能繁母豬存欄量4067萬頭，環(huán)比下滑1.8%，同比下滑6.9%。我們預計近期產(chǎn)能將持續(xù)調(diào)減，產(chǎn)能去化的持續(xù)累積將帶來豬價的周期拐點，我們認為24H1有望見到價格拐點，24H2豬價有望全面改善，板塊估計處于歷史較低位置，持續(xù)推薦低位布局生豬養(yǎng)殖板塊，重點推薦：牧原股份，天康生物等。
種植種業(yè)：2024年兩會習總書記強調(diào)“要牢牢把握高質(zhì)量發(fā)展這個首要任務，因地制宜發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力?！狈N子作為農(nóng)業(yè)“芯片”，關系國家糧食安全，是發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的重要領域。2024年中央一號文件發(fā)布，指出要以確保國家糧食安全為底線；要加快推進種業(yè)振興行動，加大種源關鍵核心技術攻關，推動生物育種產(chǎn)業(yè)化擴面提速。我們認為，24年轉(zhuǎn)基因種子已正式進入產(chǎn)業(yè)化落地階段，多家企業(yè)已獲得生產(chǎn)許可，24年有望兌現(xiàn)收入業(yè)績。推薦關注生物育種相關標的隆平高科、大北農(nóng)。其他相關標的包括傳統(tǒng)玉米種業(yè)龍頭登海種業(yè)、荃銀高科。
市場回顧：
本周（0304-0308）申萬農(nóng)林牧漁各子行業(yè)中，周漲跌幅依次為：養(yǎng)殖業(yè)0.89%、飼料0.71%、種植業(yè)-2.47%、農(nóng)產(chǎn)品加工-2.94%、動物保健-3.26%、漁業(yè)-3.84%。
本周（0304-0308）申萬農(nóng)林牧漁行業(yè)公司中，表現(xiàn)前五的公司為：ST天山11.84%、綠康生化7.43%、天馬科技4.79%、海大集團4.23%、ST正邦4.05%；表現(xiàn)后五的公司為：中基健康-7.67%、鵬都農(nóng)牧-8.82%、秋樂種業(yè)-9.94%、華資實業(yè)-9.96%、永順生物-11.11%。
重點推薦：
【建議關注】牧原股份、天康生物、海大集團、普萊柯、科前生物、生物股份、中寵股份、佩蒂股份
風險提示：畜禽價格波動風險，極端天氣影響，動物疫病影響等。
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