>> 國信證券-建筑行業(yè)周觀點：設(shè)備更新推動技改訂單釋放，綠色建筑迎來政策催化-240318
| 上傳日期： |
2024/3/18 |
大小： |
933KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
超配 |
作者： |
任鶴,朱家琪 |
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核心觀點
設(shè)備更新推動技改訂單釋放，綠色建筑迎來新機遇。3月13日，國務(wù)院正式印發(fā)《推動大規(guī)模設(shè)備更新和消費品以舊換新行動方案》。在工業(yè)領(lǐng)域，提出加快推廣能效達到先進水平和節(jié)能水平的用能設(shè)備，分行業(yè)分領(lǐng)域?qū)嵤┕?jié)能降碳改造。關(guān)于建筑行業(yè)，提出加快建筑和市政基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域設(shè)備更新。圍繞建設(shè)新型城鎮(zhèn)化，結(jié)合推進城市更新、老舊小區(qū)改造，以住宅電梯、供水、供熱、供氣、污水處理、環(huán)衛(wèi)、城市生命線工程、安防等為重點，分類推進更新改造?！斗桨浮吠七M重點行業(yè)設(shè)備更新改造有望加快工業(yè)工程技改訂單釋放，高能耗、高排放，且以存量技改項目為主的水泥工程、冶金工程有望受益；推進建筑和市政基礎(chǔ)設(shè)施更新改造，綠建咨詢服務(wù)和光伏幕墻有望受益。
綠色建筑迎來政策催化。3月15日，國家發(fā)改委、住建部發(fā)布《加快推動建筑領(lǐng)域節(jié)能降碳工作方案》。目標到2025年，建筑領(lǐng)域節(jié)能降碳制度體系更加健全，城鎮(zhèn)新建建筑全面執(zhí)行綠色建筑標準，新建超低能耗、近零能耗建筑面積比2023年增長0.2億平方米以上，完成既有建筑節(jié)能改造面積比2023年增長2億平方米以上，建筑用能中電力消費占比超過55%，城鎮(zhèn)建筑可再生能源替代率達到8%，建筑領(lǐng)域節(jié)能降碳取得積極進展。到2027年，超低能耗建筑實現(xiàn)規(guī)?；l(fā)展，既有建筑節(jié)能改造進一步推進，建筑用能結(jié)構(gòu)更加優(yōu)化，建成一批綠色低碳高品質(zhì)建筑，建筑領(lǐng)域節(jié)能降碳取得顯著成效。政策支持下，綠建咨詢服務(wù)和光伏幕墻有望受益。
綠色建筑市場規(guī)模約4000億元。經(jīng)過我們的測算，“十四五”期間綠建措施市場規(guī)模約17624億元，既有建筑改造市場規(guī)模最高約2150億元、綠建檢測市場規(guī)模約385.2億元，綠建預(yù)評估市場規(guī)模約7.4億元，合計20166.6億元，即約2萬億元，年均市場規(guī)模約4000億元。
投資建議：建筑央企在承接重大項目上存在優(yōu)勢，融資成本低于行業(yè)均值，有望保持訂單和業(yè)績持續(xù)增長；隨著海外訂單持續(xù)回暖，建議關(guān)注國際工程龍頭企業(yè)業(yè)績兌現(xiàn)；政策趨勢與庫存周期共振，看好工業(yè)建筑相關(guān)板塊估值修復(fù)。設(shè)備更新、技術(shù)改造、綠色建筑受益于政策支持，相關(guān)訂單有望快速釋放。重點推薦建科院、中國中鐵、中國交建、中國鐵建、中材國際、中國中冶。
風險提示：宏觀經(jīng)濟下行風險；政策落地不及預(yù)期的風險；重大項目審批進度不及預(yù)期的風險。
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