久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

23Q4營(yíng)收利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，產(chǎn)品銷售結(jié)構(gòu)優(yōu)化：公司把握AI大模型浪潮下的AIoT發(fā)展趨勢(shì)，對(duì)電動(dòng)汽車智能座艙、AI學(xué)習(xí)機(jī)等為代表的重點(diǎn)產(chǎn)品線進(jìn)行突破，在面對(duì)2023年需求下降及客戶去庫(kù)存余波的環(huán)境下，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收增長(zhǎng)。根據(jù)公司業(yè)績(jī)預(yù)告，公司2023年預(yù)計(jì)營(yíng)收為21.30-21.40億元，同比增長(zhǎng)4.94%-5.44%。由于公司對(duì)外投資公允價(jià)值變動(dòng)收益、政府補(bǔ)助等非經(jīng)常性收益較去年大幅減少；以及晶圓成本上漲，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈、產(chǎn)品銷售價(jià)格承壓，導(dǎo)致毛利下降；公司2023年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)為1.31-1.58億元，同比下降46.88-55.96%；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母扣非凈利潤(rùn)為1.12-1.37億元，同比減少20.59%-35.08%。隨著公司優(yōu)化產(chǎn)品銷售結(jié)構(gòu)，毛利率下跌及庫(kù)存增長(zhǎng)趨勢(shì)均已得到有效控制。按業(yè)績(jī)預(yù)告中值計(jì)算，公司23Q4營(yíng)收與凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)同環(huán)比增長(zhǎng)，23Q4預(yù)計(jì)營(yíng)收為6.80億元，同比增長(zhǎng)48.15%，環(huán)比增長(zhǎng)12.96%；23Q4預(yù)計(jì)歸母凈利潤(rùn)為0.68億元，同比增長(zhǎng)221.43%，環(huán)比增長(zhǎng)27.36%。
　　產(chǎn)品快速量產(chǎn)，看好汽車電子及AIoT產(chǎn)品放量帶動(dòng)成長(zhǎng)：公司的8nm旗艦芯片RK3588落地于八大目標(biāo)應(yīng)用方向龍頭客戶的項(xiàng)目。其中在智能座艙領(lǐng)域，目前已有多款搭載RK3588M的乘用車面世，一年半的時(shí)間實(shí)現(xiàn)了從芯片發(fā)布到上車量產(chǎn)；在儀表盤/車機(jī)中控、行車記錄儀、MDVR、CMS等產(chǎn)品上，公司產(chǎn)品已落地眾多車型，新項(xiàng)目在導(dǎo)入中。機(jī)器視覺方面，公司優(yōu)化AIISP、智能編碼等核心技術(shù)，推出基于RK3588的多目拼接等技術(shù)方案。此外，公司2023年上半年推出新款A(yù)IoT應(yīng)用處理器RK3562（應(yīng)用于平板電腦、智能家居、教育電子、工業(yè)應(yīng)用等）和新一代流媒體處理器RK3528（應(yīng)用于IPTV/OTT、云終端和中高端多媒體等），兩款產(chǎn)品已在多家客戶的項(xiàng)目中快速落地并實(shí)現(xiàn)規(guī)模量產(chǎn)。
　　持續(xù)推進(jìn)在AI大模型端側(cè)及邊端側(cè)落地：公司已經(jīng)迭代4代NPUIP，不斷提升對(duì)神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型的支持和計(jì)算單元的利用效率，NPU已經(jīng)滿足基于Transformer架構(gòu)的大模型需求，形成人工智能技術(shù)上良好的基礎(chǔ)。隨著大模型的推出及快速變化，公司將與AIoT的算法廠商、開發(fā)商、終端客戶等聚合突破大模型在邊、端側(cè)的運(yùn)用。
　　盈利預(yù)測(cè)、估值與評(píng)級(jí)：公司以RK3588為代表的高端芯片性能優(yōu)異，在多個(gè)方向獲得產(chǎn)品落地。結(jié)合公司23年業(yè)績(jī)預(yù)告及下游復(fù)蘇弱于預(yù)期，下調(diào)公司23-24年歸母凈利潤(rùn)為1.54和3.63億元（下調(diào)61%和33%），新增25年歸母凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)為6.06億元，當(dāng)前市值對(duì)應(yīng)PE為148/63/38倍。公司深耕AIoT領(lǐng)域，看好后續(xù)行業(yè)景氣恢復(fù)和公司高端產(chǎn)品放量帶動(dòng)成長(zhǎng)。維持公司“買入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：下游需求不及預(yù)期；新品落地不及預(yù)期。