>> 申萬宏源-先導智能(300450)斬獲中國企業(yè)迄今最大美國鋰電池設備訂單-240318
| 上傳日期： |
2024/3/19 |
大?。?/td>
| 678KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
申萬宏源 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
劉建偉,王珂,李蕾 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
|
|
事件：
3月18日，先導智能官方公眾號披露，公司與美國電池制造商American Battery Factory公司（ABF）正式簽署全球戰(zhàn)略合作協(xié)議。根據(jù)協(xié)議內(nèi)容，先導智能將為ABF公司提供總目標為20GWh的鋰電池智慧產(chǎn)線服務。據(jù)悉，這是迄今為止中國企業(yè)在美國獲得的最大鋰電池設備訂單。
投資要點：
鋰電設備出海邏輯再次驗證，美國市場潛力巨大。美國是僅次于中國的全球第二大汽車市場，但新能源車滲透率不高。根據(jù)蓋世汽車數(shù)據(jù)，2023年美國新車銷量為1560萬輛，其中新能源汽車140萬輛，占比僅8.97%。美國本土電池企業(yè)較少，ABF公司是一家專注于磷酸鐵鋰電池制造的美國電池制造商，目標是打造美國第一個本土化的超級電池工廠網(wǎng)絡，其位于亞利桑那州圖森市的一期產(chǎn)線預計將于2025年完成建設投產(chǎn)。未來，雙方將在首條產(chǎn)線成功合作的基礎上，打造本土化電池產(chǎn)業(yè)供應鏈，并積極探索二期、三期項目合作的可能。先導此次訂單有望加快其美國市場布局，搶占市場先機。
作為唯一設備供應商，公司競爭力凸顯?；诒敬螒?zhàn)略合作，先導智能將成為ABF超級工廠網(wǎng)絡工程首條產(chǎn)線唯一一家設備供應商，為ABF提供一整套量身定制的智能全自動整線解決方案。通過制造工藝關鍵步驟的整合，先導智能可以為ABF公司進行定制化電池產(chǎn)品工藝設計和驗證，實現(xiàn)產(chǎn)品全生命周期追溯，助力ABF公司實現(xiàn)20GWh鋰電池超級工廠建設的重要目標，為建設美國本土首個LFP超級工廠網(wǎng)絡打下堅實基礎。
持續(xù)回購彰顯信心。公司于2023年6月12日審議通過了《關于回購公司股份方案的議案》，同意公司使用自有資金以集中競價交易方式回購公司已發(fā)行的人民幣普通股（A股）股票，用于實施股權激勵計劃及/或員工持股計劃，回購的資金總額不低于人民幣2億元，不高于3億元。2023年12月13日審議通過了《關于增加回購股份資金總額的議案》，回購的資金總額調(diào)整為“不低于人民幣3.5億元，不高于5億元?！?。截至2024年2月29日，公司累計回購公司股份1127萬股，占公司總股本的0.72%，成交總金額為3.5億元（不含交易費用）。
維持盈利預測，維持“買入”評級。預計23-25年歸母凈利潤分別為35.04、46.91、58.60億元，當前股價對應23-25年PE分別為11、9、7倍，維持“買入”評級。
風險提示：海外擴產(chǎn)不及預期風險、競爭格局惡化風險等。
|
|
