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>> 方正中期期貨-煤化工策略日?qǐng)?bào)-240318
上傳日期:   2024/3/19 大?。?/td>   1917KB
格式:   pdf  共22頁 來源:   方正中期期貨
評(píng)級(jí):   -- 作者:   夏聰聰,郝瀟瀟,田欣沅
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●純堿
  【市場(chǎng)邏輯】當(dāng)前雖有個(gè)別堿廠檢修,開工率小幅下滑,但純堿裝置開工整體較為穩(wěn)定,產(chǎn)量依舊維持在較高水平,整體供應(yīng)充足。近期下游用戶及貿(mào)易商集中補(bǔ)貨,純堿廠家接單情況好轉(zhuǎn),純堿小幅去庫,短期下行空間相對(duì)有限,但高庫存抑制期價(jià)上漲空間,期價(jià)將低位運(yùn)行。
  【交易策略】短期走勢(shì)偏弱,期價(jià)在1750--1950元/噸區(qū)間震蕩,操作以短線為宜。
  ●甲醇
  【市場(chǎng)邏輯】裝置春檢數(shù)量不多,貨源供應(yīng)維穩(wěn),下游采購跟進(jìn)不積極,港口庫存處于低位,市場(chǎng)面臨壓力尚不突顯。
  【交易策略】甲醇供需矛盾不大,期價(jià)站穩(wěn)2550一線后,有望突破前期高點(diǎn),短期走勢(shì)偏強(qiáng)。
  ●PVC
  【市場(chǎng)邏輯】裝置檢修預(yù)期下,PVC供應(yīng)端或收緊,但需求較為低迷,導(dǎo)致庫存消耗速度緩慢。
  【交易策略】PVC期貨延續(xù)區(qū)間整理走勢(shì),上方5970附近承壓,下方5850附近存在支撐,行情缺乏趨勢(shì)性,適合波段參與。
  ●尿素
  【市場(chǎng)邏輯】從供需來看,近期復(fù)產(chǎn)持續(xù)增加,現(xiàn)貨壓力趨緊,固定床高成本存在一定支撐。3月開始淡儲(chǔ)逐步釋放,現(xiàn)貨預(yù)期總供應(yīng)增加。出口傳言不斷,過往經(jīng)驗(yàn),價(jià)格跌破部分生產(chǎn)企業(yè)成本時(shí),更容易落地,高利潤更容易引發(fā)管制。
  【交易策略】技術(shù)上,月初沖高回落有短期見頂跡象,近期下行有所加速,跌幅收回出口傳言所有上漲,關(guān)注下方2000整數(shù)關(guān)口支撐。05合約時(shí)間上無法趕上本輪印標(biāo)出口,偏空參與,后市可以等待基差擴(kuò)大給與更好的09參與機(jī)會(huì),在尿素現(xiàn)貨補(bǔ)跌后,09合約存在與23年類似行情可能。
  ●燒堿
  【市場(chǎng)邏輯】燒堿裝置檢修增加,下游需求恢復(fù),市場(chǎng)步入緩慢去庫階段,加之訂單采購價(jià)上調(diào),短期情緒回暖。
  【交易策略】燒堿期價(jià)震蕩整理,短期或圍繞2700關(guān)口徘徊,站穩(wěn)后有望繼續(xù)走高,低位多單謹(jǐn)慎持有
 
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