>> 東吳證券-汽車零部件3月月報：智能硬件滲透率顯著提升，智能化趨勢向上-240319
| 上傳日期： |
2024/3/19 |
大小： |
1029KB |
| 格式： |
pdf 共31頁 |
來源： |
東吳證券 |
| 評級： |
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作者： |
黃細里 |
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智能電動汽車需求跟蹤
2024年2月智能電動汽車需求跟蹤。2月行業(yè)產(chǎn)批零表現(xiàn)符合預(yù)期，企業(yè)庫存和渠道庫存整體去庫。重點關(guān)注車企中，特斯拉/蔚來/理想/小鵬/比亞迪/吉利/長安/長城/上汽/廣汽2024年2月市占率分別為4.6%/0.6%/1.6%/0.4%/9.3%/8.5%/6.4%/4.6%/12.1%/7.5%，環(huán)比上月+1.2pct/+0.1pct/+0.1pct/+0.0pct/-0.2pct/-1.6pct/-2.7pct/+0.4pct/+2.1pct/+0.7pct。
乘用車行業(yè)智能化跟蹤
1）智能座艙及燈光配置中：2月全液晶儀表/自適應(yīng)遠光燈/DMS/HUD/ADB/天幕玻璃滲透率分別為58.0%/50.2%/40.3%/16.8%/7.7%/11.6%。2）智能硬件配置中：2月激光雷達/空氣彈簧/主動減震（電動阻尼器）/熱泵滲透率分別為4.1%/2.8%/8.2%/11.9%。3）自動駕駛功能配置：2月主動剎車/車道保持/并線輔助/自適應(yīng)巡航四大L1級別自動駕駛功能2月滲透率分別為59.5%/52.8%/38.0%/54.1%，L2級別自動駕駛輔助功能滲透率為52.6%，L3級別的高速自動駕駛/城市自動駕駛滲透率為6.3%/2.0%
重點關(guān)注零部件板塊跟蹤
1）制動行業(yè)跟蹤：2024年2月線控制動滲透率為30.0%，環(huán)比略微增長。最新381批次中博世匹配9個新車型位居第一，伯特利匹配3個新車型位居第二。2）空氣懸掛行業(yè)跟蹤：2月新勢力車企及傳統(tǒng)車企空氣懸掛滲透率分別為18.49%/0.29%。3）輕量化行業(yè)跟蹤：2月鋁價格環(huán)比-0.4%，鋼價格環(huán)比-2.1%。
板塊投資建議：汽車零部件板塊今年核心三大主線，1、智能化+AI，大模型加持+相關(guān)法規(guī)有望落地+車企新產(chǎn)品周期助推，有望加速AI創(chuàng)新在汽車端的應(yīng)用。１）高算力域控制器，推薦【德賽西威】 【均勝電子】【經(jīng)緯恒潤】，關(guān)注【科博達】；２）底盤執(zhí)行單元，空懸推薦【保隆科技】，制動推薦【伯特利】 【拓普集團】【亞太股份】，線控轉(zhuǎn)向有望加速落地，推薦【耐世特】；３）AI算法環(huán)節(jié)，關(guān)注【光庭信息】【中科創(chuàng)達】；智能化檢測，推薦【中國汽研】；2、出海戰(zhàn)略，緊跟特斯拉實現(xiàn)在中國制造的全球擴散，結(jié)合成長空間＋確定性因素首選特斯拉墨西哥產(chǎn)業(yè)鏈標(biāo)的，推薦【新泉股份】【拓普集團】【旭升集團】【愛柯迪】【岱美股份】。3、整車α的供應(yīng)鏈彈性，關(guān)注奇瑞（整車出海）供應(yīng)鏈＋理想汽車供應(yīng)鏈相關(guān)標(biāo)的，有望充分受益兩大車企產(chǎn)/銷量快速提升，推薦【瑞鵠模具】，關(guān)注【博俊科技】。
風(fēng)險提示：L3級別自動駕駛政策推出節(jié)奏不及預(yù)期；乘用車價格戰(zhàn)幅度超出預(yù)期；下游乘用車復(fù)蘇不及預(yù)期
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