| 上傳日期： |
2024/3/20 |
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| 1328KB |
| 格式： |
pdf 共10頁(yè) |
來(lái)源： |
華泰期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
陳思捷,師橙,穆淺若 |
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核心觀點(diǎn)
■貴金屬市場(chǎng)分析
期貨行情：
3月19日，滬金主力合約開(kāi)于505.20元/克，收于505.22元/克，較前一交易日收盤(pán)下降0.14%。當(dāng)日成交量為126,762手，持倉(cāng)量為223,609手。
昨日夜盤(pán)滬金主力合約開(kāi)于505.38元/克，收于505.98元/克，較昨日午后收盤(pán)上漲0.06%。
3月19日，滬銀主力合約開(kāi)于6,364元/千克，收于6,305元/千克，較前一交易日收盤(pán)上漲0.38%。當(dāng)日成交量為514,436手，持倉(cāng)量為625,329手。
昨日夜盤(pán)滬銀主力合約開(kāi)于6,306元/千克，收于6,315元/千克，較昨日午后收盤(pán)下降0.38%。
隔夜咨詢：
昨日，據(jù)金十訊，日本央行將基準(zhǔn)利率從-0.1%上調(diào)至0-0.1%，符合市場(chǎng)預(yù)期，為17年來(lái)首次加息，長(zhǎng)達(dá)8年的負(fù)利率時(shí)代正式終結(jié)。將繼續(xù)購(gòu)債，取消YCC、ETF和REITs購(gòu)買計(jì)劃。美聯(lián)儲(chǔ)方面，本周將開(kāi)始深入討論資產(chǎn)負(fù)債表，包括何時(shí)以及如何放慢從金融體系中回籠多余流動(dòng)性的速度。達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)主席洛根表示，現(xiàn)在已經(jīng)到了開(kāi)始計(jì)劃最終放慢縮表步伐的時(shí)候。她還強(qiáng)調(diào)了幾個(gè)關(guān)鍵參考指標(biāo)，其中包括隔夜逆回購(gòu)工具（RRP）使用量，這個(gè)被視為金融體系過(guò)剩流動(dòng)性晴雨表的指標(biāo)自6月以來(lái)已減少約1.7萬(wàn)億美元，目前徘徊在約4400億美元水平附近，而倘若隔夜逆回購(gòu)賬戶被消耗殆盡，則有可能出現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的沖擊。當(dāng)下議息會(huì)議臨近，操作上暫時(shí)以輕倉(cāng)為主，但貴金屬仍可繼續(xù)逢低買入套保。
基本面
上個(gè)交易日（3月19日）上金所黃金成交量24,744千克，較前一交易日下降11.65%。白銀成交量568,280千克，較前一交易日下降10.64%。上期所黃金庫(kù)存為3,057千克，較前一交易日下降24千克。白銀庫(kù)存則是較前一交易日上漲18,114千克至1,073,377千克。
貴金屬ETF方面，昨日黃金ETF持倉(cāng)為837.35噸，較前一交易日上漲4.03噸。白銀ETF持倉(cāng)為12,290.11噸，較前一交易日持平
上個(gè)交易日（3月19日），滬深300指數(shù)較前一交易日下降0.72%，電子元件板塊較前一交易日上漲0.16%。光伏板塊較前一交易日下降1.51%。
策略
黃金：謹(jǐn)慎偏多
白銀：謹(jǐn)慎偏多
套利：暫緩
金銀比價(jià)：逢低做多金銀比價(jià)
期權(quán)：暫緩
風(fēng)險(xiǎn)
美元以及美債收益率持續(xù)走高
加息尾端流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)飆升
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