>> 中誠信國際-信用利差周報2024年第11期：發(fā)改委支持優(yōu)質(zhì)企業(yè)借用中長期外債，優(yōu)化管理提升融資便利化水平-240315
| 上傳日期： |
2024/3/20 |
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| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
中誠信國際 |
| 評級： |
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作者： |
翟帥,盧菱歌,侯天成 |
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市場動態(tài)
3月14日，國家發(fā)改委就《關(guān)于支持優(yōu)質(zhì)企業(yè)借用中長期外債促進實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的通知（征求意見稿）》公開征求意見。此次《征求意見稿》重點關(guān)注優(yōu)質(zhì)企業(yè)中長期外債融資，支持優(yōu)質(zhì)企業(yè)利用好外債資源和獲取中長期境外資金,并簡化相關(guān)審核要求及流程，著力發(fā)揮外債資金服務(wù)實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的作用。值得關(guān)注的是，此次外債管理優(yōu)化堅持便利企業(yè)跨境融資與風(fēng)險防范并重。一是優(yōu)化外債期限結(jié)構(gòu)，強調(diào)支持中長期限融資。二是簡化企業(yè)發(fā)行外債審核流程，對于信用評級符合條件的優(yōu)質(zhì)企業(yè)申請材料要求予以放寬。三是統(tǒng)籌完善事中事后監(jiān)管，強化募集資金投向管理。四是嚴(yán)把支持主體的信用資質(zhì)，降低外債信用風(fēng)險。長遠來看，支持外債市場穩(wěn)步發(fā)展，既是實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的需要，也是資本市場高水平開放的重要一環(huán)。進一步促進外債市場發(fā)展，可從以下三個方向發(fā)力：一是有序擴大外債規(guī)模；二是重視中資評級機構(gòu)發(fā)展；三是優(yōu)化外債幣種結(jié)構(gòu)。
宏觀數(shù)據(jù)
工業(yè)生產(chǎn)有所加快，消費品制造業(yè)和高技術(shù)制造業(yè)回升。1-2月份，全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長7.0%，比上年12月份加快0.2個百分點。1-2月份，全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）50847億元，同比增長4.2%，比上年全年加快1.2個百分點。
貨幣市場
上周，央行通過公開市場操作凈回籠資金1050億元。其中，月內(nèi)央行開展390億元7天逆回購、3870億元MLF操作，同期有500億元7天逆回購、4810億元MLF到期。截至上周五，各期限質(zhì)押式回購利率均有上行，上行幅度在3-16bp之間。Shibor方面，3月期Shibor、1年期Shibor分別下行0.3bp和1.4bp，兩者之間利差略有走擴。
一級市場
上周信用債發(fā)行升溫，信用債發(fā)行規(guī)模為3714.70億元，較上一期有所減少，日均發(fā)行規(guī)模為742.94億元。不同券種發(fā)行規(guī)模漲跌互現(xiàn)，除超短期融資券、公開發(fā)行公司債和資產(chǎn)支持證券發(fā)行規(guī)模升高外，其他券種發(fā)行規(guī)模均有所減少。分行業(yè)來看，基礎(chǔ)設(shè)施投融資行業(yè)發(fā)行規(guī)模合計1337.81億元，較前一周減少223.42億元；產(chǎn)業(yè)債中綜合、電力生產(chǎn)與供應(yīng)、建筑等行業(yè)發(fā)行規(guī)模處于靠前水平，均超過135億元。
二級市場
上周央行縮量940億元續(xù)作MLF，且連續(xù)回籠資金，資金面收斂，疊加在持續(xù)的上漲行情后債市止盈情緒升溫，上周債券市場整體呈現(xiàn)調(diào)整格局，債券收益率普遍上行。截至上周五，各品種利率債收益率全面上行，幅度在3-8bp之間，其中10年期國債收益率較前一周上行4bp至2.32%；信用債收益率多數(shù)上行，除中短期AA-等級信用債收益率較前一周有所下行外，其他各期限品種信用債幅度均有所上行，幅度在3-10bp之間。
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