>> 東證期貨-外匯期貨熱點報告：美聯(lián)儲鴿派會議，美元轉(zhuǎn)向弱勢-240321
| 上傳日期： |
2024/3/21 |
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pdf 共6頁 |
來源： |
東證期貨 |
| 評級： |
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作者： |
元濤 |
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★FOMC3月利率會議：明顯鴿派的表態(tài)
美聯(lián)儲3月利率會議維持政策利率水平不變符合預(yù)期，但是本次會議美聯(lián)儲主席鮑威爾明顯鴿派表態(tài)，縮表放緩將至，短期美元指數(shù)明顯走弱。
整體來看，3月份利率會議對于經(jīng)濟(jì)的描述和1月沒有明顯區(qū)別，從1月利率會議到3月利率會議期間美國經(jīng)濟(jì)本身變化不大，美聯(lián)儲觀望的態(tài)度非常明顯。
具體到本次利率會議的行動，本次會議維持利率水平不變符合市場預(yù)期，具體的措辭基本上和1月份利率會議一致，沒有對于縮表放緩的表態(tài)，美聯(lián)儲繼續(xù)維持限制性政策利率水平。
市場非常關(guān)心的利率點陣圖和經(jīng)濟(jì)預(yù)測數(shù)據(jù)實際上體現(xiàn)出了美聯(lián)儲目前的政策導(dǎo)向。3月份利率點陣圖預(yù)期24年降息3次，25年降息次數(shù)低于上次會議預(yù)期。經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)預(yù)測方面，美聯(lián)儲上調(diào)了24年的GDP增速和核心通脹的預(yù)測，對于長期中性利率則上調(diào)了10個基點至2.6%。我們看到雖然美聯(lián)儲上調(diào)了24年經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)，但是24年預(yù)測降息次數(shù)并未改變，這表明了美聯(lián)儲的政策立場，那就是降息趨勢不太會發(fā)生變化，對于短期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)容忍度上升。
總體來看，3月美聯(lián)儲利率會議明顯偏向鴿派。雖然美聯(lián)儲沒有降息，但是政策關(guān)注的焦點基本上轉(zhuǎn)向了何時降息，高通脹因素對于政策的影響明顯減弱，縮表放緩擺在臺面上，因此美元指數(shù)將面臨下行壓力。
★投資建議
短期美元指數(shù)將會走弱。
★風(fēng)險提示：
美國通脹高企影響政策節(jié)奏
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