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★事件概述
　　根據(jù)3月19日最新消息，印尼礦業(yè)部官員在周二表示，24年印尼政府已批準(zhǔn)的鎳礦生產(chǎn)配額為1.5262億噸，截至目前已向包括鎳、錫和銅礦的共計(jì)191家生產(chǎn)商發(fā)放生產(chǎn)配額，其中鎳礦商有107家，市場對24年印尼鎳礦供應(yīng)不足的擔(dān)憂大幅緩解。消息公布后，鎳價(jià)出現(xiàn)明顯下跌，后續(xù)行情受到市場關(guān)注。
　　★事件分析
　　前期滬鎳價(jià)格上漲主要由礦端供應(yīng)短缺驅(qū)動。基本面上看，印尼2月份鎳礦供應(yīng)緊缺造成當(dāng)?shù)劓嚠a(chǎn)品出口量大幅下降，受此影響，國內(nèi)MHP回流量減少，主要體現(xiàn)在非一體化的硫酸鎳廠對MHP原料采購出現(xiàn)困難。
　　鎳礦生產(chǎn)配額審批加速后，MHP供應(yīng)有望得到緩解。盡管消息面顯示鎳礦配額批復(fù)量持續(xù)好轉(zhuǎn)，但是從印尼礦山開采到鎳礦冶煉加工仍需時(shí)間，預(yù)計(jì)3、4月份MHP仍無法起量緩解硫酸鎳偏緊局面。但5月份之后，隨著印尼MHP主要項(xiàng)目開始復(fù)產(chǎn)放量，國內(nèi)原料供應(yīng)恢復(fù)充足的預(yù)期在逐漸加強(qiáng)。
　　鎳價(jià)上行驅(qū)動因素減弱，后續(xù)行情或?qū)⒂瓉砘卣{(diào)。國內(nèi)自供原料電積鎳廠產(chǎn)量不減反增，交易所顯性庫存繼續(xù)累積。在下游鎳基合金和前驅(qū)體行業(yè)采購需求重新轉(zhuǎn)弱后，純鎳現(xiàn)貨的高價(jià)格較難持續(xù)?！?nbsp;
　　投資建議
　　短期盤面利多情緒緩和，市場開始交易供應(yīng)端擾動消退預(yù)期，海外顯性庫存的大幅累積也加速盤面價(jià)格下行。策略角度，關(guān)注單邊沽空機(jī)會，考慮到預(yù)期層面的供應(yīng)寬松還未完全體現(xiàn)在基本面上，價(jià)格底部支撐不宜過低估計(jì)，預(yù)計(jì)在13-13.3萬元/噸左右。
　　★風(fēng)險(xiǎn)提示
　　主產(chǎn)區(qū)政策不確定因素?cái)_動。