>> 中泰證券-計算機(jī)行業(yè)產(chǎn)業(yè)復(fù)盤與未來推演-AI應(yīng)用：追本溯源之后，我們相信什么？-240321
| 上傳日期： |
2024/3/22 |
大小： |
4745KB |
| 格式： |
pdf 共50頁 |
來源： |
中泰證券 |
| 評級： |
領(lǐng)先大市 |
作者： |
聞學(xué)臣,蘇儀 |
| 行業(yè)名稱： |
計算機(jī) |
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AI應(yīng)用的能力來自基礎(chǔ)模型的能力，目前產(chǎn)業(yè)處于技術(shù)突破后向商業(yè)落地轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵時期。從人工智能的發(fā)展歷史來看，技術(shù)最終能夠落地應(yīng)用才是行業(yè)能夠維持繁榮的關(guān)鍵。本輪技術(shù)革命由生成式大模型開啟，將有望誕生真正的通用人工智能。但當(dāng)下的應(yīng)用還是集中在AI的原生能力的場景中開發(fā)的，GPTStore等新的商業(yè)模式還在探索中。
未來的AI應(yīng)用將走向AIAgent的終極形態(tài)，AIOS可能在基礎(chǔ)層面提供支撐。Agent是指擁有一定“智能”，能夠與環(huán)境產(chǎn)生交互的智能體。在軟件中Agent可能表現(xiàn)為基于模型原生生成能力的LLMAgent，在C端的形式可能是個人助理，能夠處理用戶的日程、郵件等；在B端的形式可能是替代OA、辦公軟件形態(tài)存在的集成流程辦公軟件。在硬件中Agent可能表現(xiàn)為搭載有大模型的終端手機(jī)、PC、機(jī)器人等，能夠更好滿足用戶的定制化需求。AI將為計算機(jī)帶來軟硬件層面的重構(gòu)，AIOS在未來是支持Agent的重要基礎(chǔ)。
從產(chǎn)業(yè)演進(jìn)的角度看，應(yīng)用發(fā)展的過程表現(xiàn)出了一定的共性。從模型角度看，垂類和端側(cè)模型推進(jìn)了應(yīng)用落地的節(jié)奏；從數(shù)據(jù)角度看，高質(zhì)量私域數(shù)據(jù)依舊是模型和應(yīng)用的核心壁壘；從用戶角度看，B端客戶關(guān)注應(yīng)用的替代/提效等功能場景，C端用戶則更關(guān)注產(chǎn)品力表現(xiàn)；從模態(tài)角度看，多模態(tài)依舊是必然趨勢，通用的超級應(yīng)用最可能誕生在通用多模態(tài)LLM之下；從工程角度看，系統(tǒng)將走向AI原生，基礎(chǔ)軟件、應(yīng)用軟件乃至操作系統(tǒng)都可能迎來重構(gòu)，計算機(jī)的基礎(chǔ)架構(gòu)可能迎來一次改變；從安全角度看，涌現(xiàn)的大模型表現(xiàn)出了超乎想象的能力，保證其本身和數(shù)據(jù)安全性將會是極其重要的課題。
AI應(yīng)用在適合原生能力的場景、以及前瞻性應(yīng)用中的落地更快。從賽道看，具有“大規(guī)模+低門檻”的客服對話場景是最先得到應(yīng)用的，代碼生成+低代碼開發(fā)場景與視覺AI+工業(yè)場景同樣能得到較快應(yīng)用。從科研領(lǐng)域看，AI for Science也擁有巨大的潛力，在基礎(chǔ)、交叉學(xué)科均有前瞻性的應(yīng)用。
投資建議：人工智能新一輪十年級的技術(shù)和產(chǎn)業(yè)革命大幕已經(jīng)拉開。GPT、Sora、Gemini 1.5、Claude 3等基礎(chǔ)模型能力持續(xù)迭代，各場景應(yīng)用已經(jīng)進(jìn)入商業(yè)模式落地階段，只需靜待數(shù)據(jù)驗證。對應(yīng)的投資方向如下：
模型視角：建議關(guān)注科大訊飛、商湯、格靈深瞳、云從科技、云天勵飛、三六零等；
應(yīng)用模態(tài)視角：文本建議關(guān)注金山辦公、彩訊股份、福昕軟件；代碼建議關(guān)注金現(xiàn)代；圖片視頻建議關(guān)注萬興科技；3D建模建議關(guān)注中望軟件、索辰科技、廣聯(lián)達(dá)、華大九天、概倫電子、浩辰軟件、盈建科等；
中長期垂直龍頭視角：金蝶國際、廣聯(lián)達(dá)、恒生電子、明源云、中科軟、用友網(wǎng)絡(luò)、同花順、北森控股等；
行業(yè)應(yīng)用場景視角：金融場景建議關(guān)注恒生電子、頂點(diǎn)軟件、同花順、中科軟、宇信科技、百融云、京北方、天陽科技、長亮科技、新致軟件等；醫(yī)療場景建議關(guān)注衛(wèi)寧健康、創(chuàng)業(yè)慧康、嘉和美康、醫(yī)渡科技、鷹瞳科技等；汽車場景建議關(guān)注中科創(chuàng)達(dá)、德賽西威、經(jīng)緯恒潤、萬集科技、巖山科技等；其他建議關(guān)注焦點(diǎn)科技、螢石網(wǎng)絡(luò)、鼎捷軟件、賽意信息、拓爾思、佳發(fā)教育、神思電子、云鼎科技、鷗瑪軟件、金橋信息等；
安全視角：建議關(guān)注深信服、啟明星辰、國投智能、天融信、綠盟科技、迪普科技、安恒信息、安博通、盛邦安全、永信至誠、亞信安全、奇安信等。
風(fēng)險提示：相關(guān)技術(shù)落地不及預(yù)期的風(fēng)險，行業(yè)競爭加劇風(fēng)險，政策風(fēng)險，能耗過大風(fēng)險，信息更新不及時風(fēng)險等。
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