>> 銀河證券-每日晨報-240322
| 上傳日期： |
2024/3/22 |
大?。?/td>
| 510KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
銀河證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
周穎 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
銀河觀點集萃：
宏觀：聯(lián)儲中性偏鴿，對經(jīng)濟增長下的去通脹抱有信心——美聯(lián)儲FOMC會議。美聯(lián)儲中性偏鴿，維持年內(nèi)75BP的降息幅度，提高經(jīng)濟增長預(yù)期。此前偏強的數(shù)據(jù)暫未明顯動搖美聯(lián)儲對去通脹進(jìn)程的樂觀評估，年中降息仍可期待。我們維持美聯(lián)儲在二季度末進(jìn)行首次降息、全年降息3次共75BP的判斷。在年中進(jìn)行首次降息后，美聯(lián)儲可能在有充分?jǐn)?shù)據(jù)觀察時間的9月和12月進(jìn)行第二和第三次降息；而如果四季度CPI快速回升至3%以上，核心CPI仍未降至3%附近，則美聯(lián)儲可能選擇在12月不降息，全年僅降息2次。
策略：美聯(lián)儲謹(jǐn)慎偏鴿，全球權(quán)益市場受益。全球主要大類資產(chǎn)表現(xiàn)：（1）大宗商品：近期油價主要受供需博弈的影響反復(fù)震蕩調(diào)整，美聯(lián)儲3月利率決議整體釋放了偏鴿預(yù)期，但石油需求預(yù)期仍偏弱，短期內(nèi)原油價格或?qū)⑹苁袌銮榫w影響震蕩，黃金受益攀升。（2）債券市場：3月FOMC會議聲明及鮑威爾講話為美債收益率震蕩提供支撐，與此同時美債規(guī)模不斷擴大或存在兌付壓力，美債收益率在短期內(nèi)難以進(jìn)入大幅下行通道。國債方面，高質(zhì)量發(fā)展目標(biāo)下積極的財政政策與穩(wěn)健的貨幣政策組合預(yù)示了寬松的量化環(huán)境，市場押注后續(xù)仍存有降準(zhǔn)降息空間，國債收益率仍存震蕩空間。（3）匯率市場：由于美國通脹仍有韌性，美債收益率帶動美元指數(shù)震蕩，疊加3月FOMC會議釋放偏鴿預(yù)期，短期內(nèi)美元指數(shù)存震蕩下行動能；歐元、英鎊與美元間的博弈仍需觀察；日本國債利率中樞有望小幅上移，中長期將帶動日元震蕩走強；國內(nèi)外貨幣政策周期差趨于收斂，人民幣匯率有望持續(xù)企穩(wěn)。（4）權(quán)益市場：在美聯(lián)儲釋放偏鴿預(yù)期背景下，全球權(quán)益市場受益。
計算機：Kimi加速迭代，AI應(yīng)用元年百花齊放。Kimi智能助手是AGI進(jìn)程中的又一“里程碑”，宣布大模型正式進(jìn)入“長文本時代”，我們繼續(xù)堅定2024年是AI應(yīng)用元年，應(yīng)用端商業(yè)化進(jìn)程持續(xù)加速，建議重點關(guān)注國內(nèi)上市公司：1、多模態(tài)大模型：科大訊飛、萬興科技、拓爾思、大華股份、?？低暋⒙曈嵖萍?、蘇州科達(dá)、云鼎科技；2、訓(xùn)練數(shù)據(jù)處理：海天瑞聲、寶蘭德；3、AI醫(yī)療：朗瑪信息、嘉和美康、衛(wèi)寧健康；4、AI辦公：金山辦公、福昕軟件、彩訊股份；5、AI教育：歐碼軟件、佳發(fā)教育、拓維信息；6、AI法律：通達(dá)海、金橋信息、華宇軟件；7、AI金融：恒生電子、財富趨勢、同花順等；8、AI能源：朗新集團、國能日新等。
|
|
