>> 財通證券-長白山(603099)23年各業(yè)務(wù)高增，關(guān)注24年一季度冰雪游貢獻(xiàn)-240321
| 上傳日期： |
2024/3/22 |
大?。?/td>
| 924KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
財通證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
劉洋 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
事件：長白山旅游股份公司發(fā)布2023年年報。公司2023年度實現(xiàn)營業(yè)收入達(dá)6.20億元，較去年同期增長218.73%，凈利潤達(dá)到1.38億元，較上年同期增長340.59%。
2023年公司各業(yè)務(wù)板塊表現(xiàn)亮眼，受到景區(qū)全年客流高增拉動，公司客運(yùn)業(yè)務(wù)增速亮眼。2023年全年，長白山主景區(qū)共接待游客274.8萬人次，同比增長260.5%，較2019年同期增長9.4%。公司在四大業(yè)務(wù)板塊的收入皆有增長，主要可分為旅游客運(yùn)業(yè)務(wù)、旅行社業(yè)務(wù)、酒店業(yè)務(wù)及其他業(yè)務(wù)板塊，營業(yè)收入分別為4.2億元、0.34億元、1.38億元及0.25億元，比去年同期增長242.07%、351.33%、160.86%及145.99%，毛利率為48.72%、47.79%、32.08%及4.48%。
冬季迎來冰雪旅游熱潮，公司布局冰雪游項目以承接客流熱度，有望將一季度打造為“第二旺季”。長白山景區(qū)一月至二月期間客流量顯著增長：2024年1月，長白山主景區(qū)共接待游客23.00萬人次，同比增長146.1%；2024年2月，長白山主景區(qū)共接待游客19.9萬人次，同比增長182.7%。公司通過增設(shè)雪季車輛和設(shè)備保障、建立雪日24小時清雪除冰機(jī)制，以及推出多項沉浸式體驗項目和娛雪戲雪體驗產(chǎn)品，景區(qū)冬季日最大承載量翻番。結(jié)合此前公司托管和平滑雪場，公司冬季產(chǎn)品矩陣逐漸完善，未來冬季冰雪游有望成為公司增長點(diǎn)。
投資建議：預(yù)計公司2024-2026年實現(xiàn)營業(yè)收入7.94 / 9.45 / 11.30億元，歸母凈利潤1.94 / 2.46 / 3.02億元，對應(yīng)PE分別為35.4 / 28.0 / 22.7倍，維持“增持”評級。
風(fēng)險提示：自然極端氣候影響；新項目進(jìn)展不及預(yù)期；行業(yè)競爭加劇。
|
|
