>> 財通證券-長白山(603099)托管滑雪場完善冰雪游布局，關(guān)注東北振興利好-231028
| 上傳日期： |
2023/10/30 |
大小： |
430KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
財通證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
劉洋,李躍博 |
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事件：長白山文旅子公司與吉林省長白山全季地形公園管理有限公司簽訂委托經(jīng)營管理協(xié)議暨關(guān)聯(lián)交易。長白山文旅全資子公司吉林省天池企業(yè)管理咨詢有限公司將與吉林省長白山全季地形公園管理有限公司就托管全季地形公司旗下和平滑雪場、長白山火山遺址風(fēng)景區(qū)簽訂了委托經(jīng)營管理協(xié)議，合同期限為五年。
此次關(guān)聯(lián)交易涉及滑雪場與景區(qū)托管，有助于公司冰雪游產(chǎn)品矩陣進一步完善。托管項目位于白河鎮(zhèn)光明林場，包括“和平滑雪場”和“長白山火山遺址風(fēng)景區(qū)”。和平滑雪場海拔高度1034米，山體落差140米，現(xiàn)有雪道7條，其中初級雪道2條、中級雪道1條、高級雪道3條，云頂雪地觀光道1條；長白山火山遺址風(fēng)景區(qū)隸屬于全季地形公司全資子公司延邊長白山和平滑雪有限責(zé)任公司、AAA級景區(qū)，占地197.9公頃。根據(jù)公告，乙方（吉林省天池企業(yè)管理咨詢有限公司）按托管項目全部收入的6%收取管理費；乙方派駐經(jīng)營管理團隊薪酬由甲方（吉林省長白山全季地形公園管理有限公司）承擔(dān)。合同體量方面，合同期內(nèi)預(yù)計累計交易金額（托管費用）約為407.42萬元。本次交易將進一步拓展公司管理輸出業(yè)務(wù)，推進公司對區(qū)域冰雪資源的整合，符合公司戰(zhàn)略發(fā)展的方向。
東北全面振興政策利好該地區(qū)核心景區(qū)上市公司長白山。2023年10月27日中共中央政治局召開會議審議《關(guān)于進一步推動新時代東北全面振興取得新突破若干政策措施的意見》。會議指出，推動?xùn)|北振興是黨中央作出的重大戰(zhàn)略決策。東北地區(qū)資源條件較好，產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)比較雄厚，區(qū)位優(yōu)勢獨特，發(fā)展?jié)摿薮?，在國家發(fā)展大局中具有重要戰(zhàn)略地位。東北振興戰(zhàn)略實施20周年，新時代新征程推動?xùn)|北全面振興，面臨新的重大機遇，制定出臺一攬子支持政策。
投資建議：預(yù)計公司23-25年實現(xiàn)營收5.83 / 6.50 / 7.49億元，歸母凈利潤1.54 / 1.71 / 1.97億元，對應(yīng)PE為25.5 / 23.0 / 19.9X，維持“增持”評級。
風(fēng)險提示：自然極端氣候影響；冰雪游進展不及預(yù)期；行業(yè)競爭加劇。
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