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【行業(yè)動(dòng)態(tài)】
　　一二線動(dòng)儲(chǔ)電池廠盈利差距顯著：近日，寧德時(shí)代、中創(chuàng)新航、瑞浦蘭鈞披露2023年年報(bào)，2023年三家企業(yè)分別實(shí)現(xiàn)營收4009.2/270.1/137.6億元，同比+22%/+33%/-6%；毛利率分別為22.9%/13.0%/2.1%，同比+2.66/+2.68/-5.30pct。寧德時(shí)代憑借較高的產(chǎn)能利用率、產(chǎn)品技術(shù)溢價(jià)以及規(guī)模優(yōu)勢(shì)，在盈利能力方面顯著領(lǐng)先同行企業(yè)。
　　寧德時(shí)代海外布局加速推進(jìn)：近日，寧德時(shí)代董事長接受采訪時(shí)表示公司正在為特斯拉位于美國內(nèi)華達(dá)州的工廠提供設(shè)備。另據(jù)晚點(diǎn)LatePost報(bào)道，公司正與通用汽車洽談技術(shù)授權(quán)模式的合作。此前，寧德時(shí)代已經(jīng)與福特汽車就技術(shù)授權(quán)模式達(dá)成合作。技術(shù)授權(quán)模式有助于幫助公司突破美國IRA法案限制、參與到美國快速發(fā)展的電動(dòng)車市場(chǎng)中。
　　智己L6將搭載準(zhǔn)900V超快充固態(tài)電池：近日，智己汽車宣布旗下L6將搭載準(zhǔn)900V超快充固態(tài)電池。智己L6搭載固態(tài)電池后續(xù)航將超過1000km。我們預(yù)計(jì)該款電池將是由清陶能源等供應(yīng)的半固態(tài)電池產(chǎn)品。
　　【新能源車產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)】
　　國內(nèi)新能源車：根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，2024年2月國內(nèi)新能源車銷量為47.7萬輛，同比-9%、環(huán)比-35%；新能源車滲透率30.1%，同比+3.6pct，環(huán)比+0.2pct。根據(jù)乘聯(lián)會(huì)預(yù)測(cè)，3月國內(nèi)新能源乘用車零售量有望達(dá)到75萬輛左右，同比+37%、環(huán)比+93%。
　　歐洲&美國新能源車：2024年2月，歐洲九國新能源車銷量為14.72萬輛，同比+9%、環(huán)比+7%；新能源車滲透率為19.8%，同比-1.0pct、環(huán)比+1.3pct。2024年2月，美國新能源車銷量為12.52萬輛，同比+18%、環(huán)比+8%；新能源車滲透率為9.9%，同比+0.8pct、環(huán)比-0.8pct。
　　國內(nèi)充電樁：2024年2月國內(nèi)新增公共充電樁4.4萬臺(tái)，同比+42%、環(huán)比-21%；其中新增直流充電樁2.5萬臺(tái)，同比+92%、環(huán)比+127%，占比達(dá)到56.8%，環(huán)比+37.2pct。截至2024年2月國內(nèi)公共直流充電樁保有量為123.9萬臺(tái)，占比達(dá)到43.8%。2024年2月全國公共充電樁總功率約為9287萬kW；充電樁利用率約為5.71%，同比-1.92pct、環(huán)比-0.85pct。
　　歐洲&美國充電樁：截止2023Q4末，歐盟27國公共直流樁保有量為8.19萬臺(tái)，占比為12.9%，較Q3末上升1.0pct。2023Q4歐盟27國直流樁新增量為1.07萬臺(tái)，同比+21%、環(huán)比+24%。截止2024年2月末，美國公共直流樁保有量為4.0萬臺(tái)，占比為24.0%，較上月末提升0.3pct。2024年2月美國直流樁新增量為0.1萬臺(tái)，環(huán)比-9%。
　　【鋰電材料及鋰電池價(jià)格】
　　鋰鹽價(jià)格小幅下跌，儲(chǔ)能電芯報(bào)價(jià)下行。本周末電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格為10.98萬元/噸，較上周下跌0.28萬元/噸。磷酸鐵鋰、三元正極、負(fù)極報(bào)價(jià)下跌，電解液、隔膜報(bào)價(jià)穩(wěn)定。本周方形三元?jiǎng)恿﹄娦?鐵鋰動(dòng)力電芯/儲(chǔ)能用100Ah電芯/儲(chǔ)能用280Ah電芯報(bào)價(jià)達(dá)到0.480/0.420/0.440/0.400元/Wh，較上周分別下降0.00/0.00/0.01/0.01元/Wh。
　　【投資建議】
　　建議關(guān)注：1）盈利能力相對(duì)穩(wěn)定的頭部動(dòng)力儲(chǔ)能電池企業(yè)（寧德時(shí)代、億緯鋰能）；2）需求有望逐步回暖的消費(fèi)電池企業(yè)（珠海冠宇）；3）電池新技術(shù)：磷酸錳鐵鋰（德方納米、湖南裕能、容百科技），高鎳正極（當(dāng)升科技），鉛炭儲(chǔ)能（天能股份）；4）產(chǎn)能加速出清電解液環(huán)節(jié)中的頭部企業(yè)（新宙邦、天賜材料）。
　　【風(fēng)險(xiǎn)提示】電動(dòng)車銷量不及預(yù)期，行業(yè)競爭加劇，原材料價(jià)格大幅波動(dòng)，政策變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。