| 上傳日期： |
2024/4/3 |
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| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
華創(chuàng)證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
黃麟,蘇千葉 |
| 行業(yè)名稱： |
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3月造車新勢力交付量實現(xiàn)攀升，環(huán)比增長明顯。根據(jù)多家造車新勢力的官方數(shù)據(jù)，我們統(tǒng)計了3月份新勢力車企（蔚來、小鵬、理想、零跑、哪吒、廣汽埃安、極氪、騰勢、嵐圖、深藍、問界）的交付情況。3月新勢力車企交付合計179,478臺，同比+40%，環(huán)比+65%。其中，蔚來交付11,866臺，同比+14%，環(huán)比+46%；小鵬交付9,026臺，同比+29%，環(huán)比+99%；理想交付28,984臺，同比+39%，環(huán)比+43%；零跑交付14,567臺，同比+136%，環(huán)比+122%；哪吒交付8,317臺，同比-18%，環(huán)比+37%；廣汽埃安交付32,530臺，同比-19%，環(huán)比+95%；極氪交付13,012臺，同比+95%，環(huán)比+73%；騰勢交付10,279臺，同比-1%，環(huán)比+124%；嵐圖交付6,122臺，同比+102%，環(huán)比+92%；深藍交付13,048臺，同比+52%，環(huán)比+31%；問界交付31,727臺，同比+762%，環(huán)比+50%。
春節(jié)后新勢力車企加緊發(fā)力，新能源車市呈現(xiàn)復(fù)蘇態(tài)勢。3月14日，蔚來與寧德時代達成合作推動長壽命電池研發(fā)創(chuàng)新；3月27日，蔚來能源與吉利汽車集團達成充電網(wǎng)絡(luò)互聯(lián)互通合作。理想旗艦MPVMEGA于3月11日正式開啟全國交付。小鵬宣布即將推出全新品牌，正式進軍10-15萬級全球汽車市場，開啟AI智駕新篇章；3月28日宣布進入德國市場并推出G9上市版和P7上市版兩款車型。問界連續(xù)三個月奪得中國新勢力品牌銷量冠軍，3月新M7交付24,598輛，為中國新勢力車型銷量第一。零跑汽車于3月2日舉辦24年新品全家桶煥新發(fā)布會，同時C10正式上市并開啟交付；3月7日與禾賽科技正式達成戰(zhàn)略合作，共同打造智能駕駛體驗。哪吒汽車泰國工廠正式開始規(guī)?；a(chǎn)，并在曼谷國際車展展示暢銷車型NETAV-II；與聯(lián)發(fā)科技攜手發(fā)布自主研發(fā)的三合一座艙域控平臺，為用戶提供個性化體驗。極氪汽車在中東市場正式上市銷售，右舵極氪X正式登陸東南亞市場；極氪001上市首月累計大定突破30,000臺。3月16日，嵐圖汽車與華為鴻蒙生態(tài)正式達成合作，致力于提供全場景智慧出行體驗。3月18日，深藍汽車正式發(fā)布新車G318以及深藍超級增程技術(shù)。3月28日，小米集團舉行小米汽車上市發(fā)布會，正式發(fā)布小米SU7，標(biāo)準(zhǔn)版售價21.59萬元，Pro版售價24.59萬元，Max版售價29.99萬元，上市24小時大定88,898臺。
三家新勢力車企公布財報數(shù)據(jù)。3月5日，蔚來汽車發(fā)布2023年四季度及全年財報，第四季度營收171.0億元，全年營收556.2億元，研發(fā)投入增長明顯。3月19日，小鵬汽車發(fā)布四季度及全年財報，第四季度營收130.5億元，全年營收306.76億元，虧損擴大主要原因系促銷增加、新能源汽車補貼退坡以及G3i及現(xiàn)有車型升級相關(guān)的存貨撥備和采購承諾虧損。3月25日，零跑汽車發(fā)布2023年全年財報，實現(xiàn)營收167.5億元，基本面逐漸好轉(zhuǎn)。
3月官宣降價+置換補貼，車企優(yōu)惠疊加政府補貼助推汽車消費市場增長。小鵬G6全系限時優(yōu)惠20,000元，P7i鵬翼性能版鉅惠50,000元。問界M5系列車型推出限時購車優(yōu)惠。埃安SMAX星瀚和VPLUS全系至高官降23,000元。嵐圖推出至高5萬元的置換補貼，旗下全部車型可享受不同程度補貼優(yōu)惠。同時，全國多地開啟政府購車補貼熱潮，刺激汽車消費快速增長。
投資建議：3月造車新勢力交付量穩(wěn)健攀升利好上游供應(yīng)鏈。建議關(guān)注：1）動力電池：寧德時代；2）鐵鋰正極：德方納米、富臨精工、龍蟠科技；3）三元正極：容百科技、廈鎢新能、長遠鋰科、當(dāng)升科技、振華科技；4）負(fù)極：貝特瑞、中科電氣、璞泰來、信德新材；5）隔膜：星源材質(zhì)、恩捷股份；6）電解液：新宙邦、天賜材料；7）銅箔：中一科技、嘉元科技；8）鋁箔：鼎勝新材；9）結(jié)構(gòu)件：科達利、裕震科技；10）導(dǎo)電劑：天奈科技、道氏技術(shù)。
風(fēng)險提示：新能源車銷量不及預(yù)期、新車上市進程不及預(yù)期，原材料上漲過快削弱企業(yè)盈利、行業(yè)擴產(chǎn)過快加劇行業(yè)競爭、地緣政治、貿(mào)易摩擦阻礙海外供應(yīng)鏈、安全事故影響企業(yè)產(chǎn)銷。
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