>> 五礦期貨-有色金屬早報-240408
| 上傳日期： |
2024/4/8 |
大?。?/td>
| 1201KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
五礦期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
吳坤金,王震宇 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
銅
上周銅價繼續(xù)攀升，倫銅收漲5.37%至9348美元/噸，較節(jié)前上漲3.0%，節(jié)前滬銅主力收至73980元/噸，全球制造業(yè)景氣度回升和供應收縮預期是推升銅價的主要因素。產(chǎn)業(yè)層面，上周三大交易所庫存環(huán)比續(xù)增，其中上期所庫存增加0.2至29.2萬噸，LME庫存增加0.3至11.6萬噸，COMEX庫存減少0.1至2.7萬噸。上海保稅區(qū)庫存環(huán)比增加0.2萬噸。當周現(xiàn)貨進口維持虧損，洋山銅溢價企穩(wěn)反彈。現(xiàn)貨方面，上周LME市場Cash/3M貼水擴大至121.0美元/噸，現(xiàn)貨維持疲軟，國內(nèi)上海地區(qū)現(xiàn)貨成交有所改善，節(jié)前貼水縮窄至70元/噸。廢銅方面，上周國內(nèi)精廢價差擴大至2720元/噸，廢銅替代優(yōu)勢提高，上周廢銅制桿開工率環(huán)比下降。根據(jù)SMM調(diào)研數(shù)據(jù)，上周國內(nèi)精銅制桿企業(yè)開工率反彈4.7個百分點，需求繼續(xù)改善。價格層面，美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)偏強造成降息預期延后；國內(nèi)經(jīng)濟支持政策陸續(xù)落地，經(jīng)濟景氣度有望繼續(xù)改善。進入4月供需面過剩幅度預計減輕，低加工費背景下銅價仍可能沖高，但需要關注加工費變化和需求變化可能對價格的抑制。本周滬銅主力運行區(qū)間參考：72500-77000元/噸；倫銅3M運行區(qū)間參考：9000-9600美元/噸。
鋁
清明假期期間LME鋁價上漲3%至2451美元/噸（截止4月6日7點）。美國3月ADP就業(yè)人數(shù)錄得增加18.4萬人，為2023年7月以來最大增幅。3月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)為50.8%較上月上升1.7個百分點。美國3月ISM制造業(yè)PMI錄得50.3，為2022年11月以來首次重回50上方。海內(nèi)外制造業(yè)數(shù)據(jù)均超預期，短期內(nèi)預計鋁價將維持震蕩偏強走勢，國內(nèi)主力合約參考運行區(qū)間：19400元-20200元。海外參考運行區(qū)間：2300美元-2500美元。氧化鋁主力合約參考運行區(qū)間：3100-3500元。
鉛
清明長假期間，外盤鉛價大幅上漲，LME鉛3S合約漲5.32%至2127美元/噸。總持倉上行至15.09萬手。倫鉛庫存錄減的27.3萬噸。總體來看，清明期間跟隨宏觀情緒上沖明顯?；久娣矫妫M進入淡季后消費預期不佳，但仍有部分蓄企出現(xiàn)逆季節(jié)性拿貨備庫。原生供應偏緊，鉛鋅礦山減產(chǎn)較多，進口鉛礦到貨較差，鉛精礦TC下行。交割品牌減產(chǎn)伴隨新國標替換，市場擔憂鉛錠交割品庫存。關注后續(xù)原生鉛廠復產(chǎn)狀況。滬鉛指數(shù)運行區(qū)間參考：16100-16850元/噸
|
|
