>> 國泰君安期貨-燒堿:短期震蕩,后期仍有壓力-240418
| 上傳日期: |
2024/4/18 |
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| 格式: |
pdf 共3頁 |
來源: |
國泰君安期貨 |
| 評級: |
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作者: |
張馳 |
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【現(xiàn)貨消息】 國內(nèi)低濃度液堿市場漲跌互現(xiàn),各區(qū)域供應(yīng)存差異,價格漲跌不一,需求跟進(jìn)為主。 【市場狀況分析】 首先、05合約虛盤較大,短期擠壓虛盤,盤面震蕩為主。目前市場最便宜可交割品價格為2281元/噸,期貨盤面大幅升水現(xiàn)貨,導(dǎo)致廠家出倉單意愿高,而多頭無力接貨,期貨升水大幅結(jié)構(gòu)并不合理。 從供應(yīng)端看,4月份大廠檢修較少,尤其山東地區(qū)檢修少,市場結(jié)構(gòu)為高產(chǎn)量、高庫存、高利潤,因此結(jié)構(gòu)偏弱。但也需要對后期液氯價格做進(jìn)一步關(guān)注,近期液氯價格開始出現(xiàn)下調(diào),在液氯價格降為0之前,氯堿仍有利潤,不會對企業(yè)開工產(chǎn)生很大影響。 需求端,氧化鋁行業(yè),山西、河南兩地礦山開工仍處低位,雖有多數(shù)礦山穩(wěn)步推進(jìn)礦山整改及復(fù)采等工作,但短期難有實質(zhì)性增量流入市場,礦石供應(yīng)局面仍較為嚴(yán)峻,因此氧化鋁開工難回升。粘膠短纖企業(yè)受需求端負(fù)反饋影響,普遍降負(fù)。造紙行業(yè)開工變化不大,但終端利潤下滑。整體下游需求進(jìn)一步擴(kuò)張空間有限。 總體看,燒堿現(xiàn)貨跌勢放緩,部分區(qū)域止跌,05合約仍會面臨交割壓力,后期仍有壓力。 【趨勢強(qiáng)度】 燒堿趨勢強(qiáng)度:-1 注:趨勢強(qiáng)度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強(qiáng)弱程度分類如下:弱、偏弱、中性、偏強(qiáng)、強(qiáng),-2表示最看空,2表示最看多。 【觀點及建議】 05合約估值偏高,后期仍有壓力。05上方壓力2450,下方支撐2340、2280。
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