>> 東北證券-泛亞微透(688386)終端汽車產(chǎn)銷亮眼，季度業(yè)績實現(xiàn)高速增長-240429
| 上傳日期： |
2024/4/30 |
大小： |
714KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
東北證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
王春雨 |
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公司發(fā)布2024年一季報，公司一季度實現(xiàn)營收1.04億元，同比增長33.92%，歸母凈利潤0.17億元，同比增長45.71%，扣非歸母凈利潤0.17億元，同比增長47.76%，一季度汽車產(chǎn)銷量表現(xiàn)亮眼，公司季度業(yè)績實現(xiàn)高速增長。
一季度終端汽車產(chǎn)銷量表現(xiàn)亮眼，CMD、氣體管理等核心產(chǎn)品帶動公司一季度業(yè)績實現(xiàn)高速增長。2024年一季度，終端汽車市場在出口需求帶動下表現(xiàn)亮眼，根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，2024年一季度汽車產(chǎn)銷量分別完成660.6萬輛和672萬輛，同比分別增長6.4%和10.6%，其中汽車出口132.4萬輛，同比增長33.2%。目前公司CMD、氣體管理等產(chǎn)品已經(jīng)被多家車燈廠及汽車主機廠采用，2023年CMD全年實現(xiàn)收入5047萬元，同比大幅增長147%，在新一輪“汽車以舊換新”刺激政策引導下，有望持續(xù)驅(qū)動公司業(yè)績穩(wěn)步增長。
看好公司利基市場持續(xù)拓展。公司《采用紅外輻射干燥排出殼體內(nèi)濕氣除霧用的膜組件及其制備方法、車燈后蓋》及《一種車燈用高分子燒結(jié)微孔透氣組件》分別于2024年3月15日和4月19日獲得國家知識產(chǎn)權局頒發(fā)的授權發(fā)明專利證書，上述專利作為公司ePTFE核心技術的體現(xiàn)和延伸有望持續(xù)促進公司技術創(chuàng)新。此外，公司積極拓展新利基市場（1）醫(yī)療領域，公司用于醫(yī)療行業(yè)的膜材已實現(xiàn)銷售零突破；（2）航空航天領域，公司TRT膜實現(xiàn)原材料及生產(chǎn)裝備國產(chǎn)化；（3）子公司源氫新能源質(zhì)子交換膜已實現(xiàn)客戶端驗證及批量出貨。
維持盈利預測，維持“買入”評級。隨著新一輪汽車消費政策出臺及航空航天等利基市場拓展，公司核心產(chǎn)品ePTFE膜相關業(yè)務有望實現(xiàn)穩(wěn)步增長，我們維持盈利預測，預計公司2024-2026年歸母凈利潤分別為1.34/2.04/ 2.59億元，對應PE分別為17/11/9X，維持“買入”評級。
風險提示：項目建設不及預期，新產(chǎn)品推廣不及預期。
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