>> 光大證券-2024年5月A股及港股月度金股組合：把握市場上行機遇-240430
| 上傳日期： |
2024/4/30 |
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| 1160KB |
| 格式： |
pdf 共25頁 |
來源： |
光大證券 |
| 評級： |
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作者： |
張宇生,劉芳 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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4月份市場出現(xiàn)分化
4月A股主要指數(shù)分化明顯，行業(yè)端表現(xiàn)漲跌互現(xiàn)，順周期板塊表現(xiàn)較好。受活躍資本市場持續(xù)出臺、財報披露等因素影響，4月（截至26日），A股主要指數(shù)分化明顯，其中上證50漲幅最大，4月份累計上漲1.9%，而科創(chuàng)50跌幅最大，累計下跌1.4%。行業(yè)方面，各行業(yè)表現(xiàn)分化較為明顯，家用電器、有色金屬、銀行、交通運輸?shù)刃袠I(yè)漲幅居前。相對而言，房地產(chǎn)、傳媒、商貿(mào)零售、計算機等行業(yè)表現(xiàn)則較差。
本月港股回暖明顯。受到海外市場的拖累，港股在4月上旬走勢震蕩。不過在國內(nèi)政策利好等因素的影響下，港股4月下旬回暖。截至2024年4月26日，恒生中國企業(yè)指數(shù)、恒生科技、恒生指數(shù)、恒生綜指和恒生香港35指數(shù)的本月漲跌幅分別為+7.90%、+6.92%、+6.71%、+6.48%、+2.36%。
A股觀點：市場有望持續(xù)上行
市場觀點：市場有望持續(xù)上行。在財報完全披露之后，基本面的回暖將有望得到數(shù)據(jù)層面進一步的驗證，市場預(yù)期或許也將重歸穩(wěn)定。此外，未來資本市場相關(guān)政策的逐漸出臺落地也將對市場預(yù)期及信心起到穩(wěn)定的作用。在基本面及政策的雙重推動下，市場預(yù)期在4月之后或?qū)⒕S持穩(wěn)定，股市有望持續(xù)上行。
配置方面，關(guān)注高股息與順周期風(fēng)格。從當(dāng)前的情況來看，市場出現(xiàn)快速上行的可能性相對較低，因此預(yù)計高股息方向仍然值得長期關(guān)注，而政策對于分紅也在積極引導(dǎo)，將會提振高股息板塊關(guān)注度。順周期方面，當(dāng)前國內(nèi)經(jīng)濟整體仍然處于修復(fù)的進程之中。我國出口面臨的外需環(huán)境仍在繼續(xù)改善，在5%左右的年度GDP增長目標(biāo)下，穩(wěn)增長政策有望持續(xù)出臺，5月份國內(nèi)經(jīng)濟有望繼續(xù)修復(fù)。
港股觀點：市場將維持震蕩上行
市場觀點：港股市場將維持震蕩上行。受到近期政策利好的刺激，情緒面回暖下港股短期有望延續(xù)強勢表現(xiàn)。不過二季度包括美國降息預(yù)期波動以及美國大選等海外因素的不確定性猶存，將會對港股走勢造成一定的擾動。港股持續(xù)的上漲需要進一步的政策利好刺激或者國內(nèi)經(jīng)濟數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)的驗證。
可繼續(xù)關(guān)注科技成長及高股息占優(yōu)的“啞鈴”策略。1）關(guān)注基本面穩(wěn)健的優(yōu)質(zhì)核心資產(chǎn)—互聯(lián)網(wǎng)科技公司。2）繼續(xù)關(guān)注高股息策略，包括通信、石油石化、煤炭等行業(yè)。高股息策略仍然可以作為穩(wěn)定收益的底倉。
2024年5月A股金股組合：中國聯(lián)通、香農(nóng)芯創(chuàng)、比亞迪、奧來德、利安隆、中國石油、中國海油、北新建材、中材國際、紫金礦業(yè)。
2024年5月港股金股組合：中國石油股份、聯(lián)想集團、瑞聲科技、美團-W、快手-W、美圖公司、心動公司、中國移動、頤海國際。
風(fēng)險提示：經(jīng)濟增長不及預(yù)期；中美關(guān)系大幅惡化；發(fā)生超預(yù)期風(fēng)險事件。
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