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事件：（1）公司發(fā)布2023年度報告，2023年實現(xiàn)營收59.57億元，同比+39.67%；歸母凈利潤9.13億元，同比+40.84%；扣非歸母凈利潤8.76億元，同比+45.15%。
　　其中，2023Q4實現(xiàn)營收17.23億元，同環(huán)比分別+39.05%/ +8.25%；歸母凈利潤3.16億元，同環(huán)比分別+30.94%/ +56.52%；扣非歸母凈利潤2.87億元，同環(huán)比分別+39.38%/ +44.18%。（2）公司發(fā)布2024年一季度報告，2024Q1實現(xiàn)營收16.42億元，同環(huán)比分別+30.69%/ -4.66%；歸母凈利潤2.32億元，同環(huán)比分別+36.92%/ -26.57%；扣非歸母凈利潤2.21億元，同環(huán)比分別+44.86%/-22.79%。
　　順應電動智能化趨勢，持續(xù)完善“產品超市”品類。公司持續(xù)加快在新能源汽車和智能汽車領域的市場布局，加大在新能源汽車三電系統(tǒng)、車身結構件、熱管理系統(tǒng)和智能駕駛系統(tǒng)上的產品開發(fā)力度，基本實現(xiàn)鋁合金高壓壓鑄件產品全覆蓋。2023年公司累計向全球汽車市場供應產品數(shù)量超過4.8億件，截止目前約有產品品種4800種，“小、中、大件”產品結構進入?yún)f(xié)調發(fā)展階段。2023年新能源汽車用產品銷售收入占比約為30%，同比提升約10pp。公司鋁合金壓鑄板塊獲得的新能源汽車項目壽命期內預計新增銷售收入占比約為90%；其中新能源車身結構件占比約30%，新能源三電系統(tǒng)占比約40%，智能駕駛與熱管理系統(tǒng)項目占比約10%。
　　生產基地擴建項目有序推進，搶占新能源汽車全球市場。公司北美墨西哥一期生產基地項目于2023年7月全面投入量產使用，2023年啟動墨西哥二期工廠（新能源汽車結構件及三電系統(tǒng)零部件生產基地）的建設，計劃在2025年投入生產；安徽馬鞍山生產基地一期工廠于2023年投入量產；二期工廠正在按計劃有序推進。未來，計劃在歐洲建立第一個生產基地，選址匈牙利，總投資不超過8600萬歐元。以深化國際市場布局，加大公司在全球市場的競爭力，增強與全球跨國汽車零部件廠商及主機廠在全球范圍內的全面、深度合作，提高客戶黏性。
　　盈利預測與投資建議。預計公司2024-2026年EPS為1.17/1.52/1.86元，對應PE為16/13/10倍，三年歸母凈利潤年復合增速達25.16%，維持“買入”評級。
　　風險提示：新客戶、新產品開拓低于預期的風險；匯率波動風險；原材料價格波動風險；產能擴張不及預期的風險。