久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：公司發(fā)布2023年年報(bào)&2024一季度報(bào)告。2023年公司實(shí)現(xiàn)營收11.9億元，同比下降16.6%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤0.5億元，同比下降78.5%；扣非歸母凈利潤0.2億元，同比下降89.5%。其中Q4單季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.1億元，同比下降36.9%，環(huán)比下降10%；歸母凈利潤-1.1億元，同比下降315.6%，環(huán)比下降829.5%；扣非歸母凈利潤-1.2億元，同比下降347.5%，環(huán)比下降1193.4%。2024Q1，公司實(shí)現(xiàn)營收2.8億元，同比下降19.2%；歸母凈利潤0.3億元，同比下降53.1%。
　　主營業(yè)務(wù)承壓，資產(chǎn)減值拖累業(yè)績。報(bào)告期內(nèi)公司業(yè)績承壓主要系1）公司在本年度計(jì)提了較大額的資產(chǎn)減值損失，特別是針對商譽(yù)、存貨、長期股權(quán)投資等計(jì)提的減值，導(dǎo)致凈利潤顯著下降。2）主要產(chǎn)品（基站天線和軍工電子產(chǎn)品）銷售額下降。3）宏觀經(jīng)營環(huán)境復(fù)雜，市場競爭加劇。分版塊來看，通信設(shè)備產(chǎn)品營收為6.1億元，占營收比重為52.2%，同比下降15.9%；軍工電子產(chǎn)品營收為5.8億元，占營收比重為48.8%，同比下降17.3%。主要是部分單價(jià)較低、產(chǎn)品下游需求下降及公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化所致。
　　盈利能力短期略有下滑。從利潤端來看，2023年公司綜合毛利率為37.6%，同比下降1.6pp。公司銷售/管理/財(cái)務(wù)費(fèi)用率為4%/ 10.8%/ -0.2%，同比增長0.7/2.5/0.2pp。2023年公司研發(fā)費(fèi)用為1.1億元，同比增長5.1%，研發(fā)費(fèi)用率為9.4%。公司致力于增加研發(fā)投入，實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)自動化、管理數(shù)字化以及決策數(shù)據(jù)化的深度融合，以創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展，打造智能化制造體系。
　　深耕軍民兩用通信領(lǐng)域，創(chuàng)新推動技術(shù)發(fā)展。在基站天線方面，公司強(qiáng)化了技術(shù)方案和配套產(chǎn)品的一致性和穩(wěn)定性，通過規(guī)模化生產(chǎn)提高了市場競爭力。成功中標(biāo)多個(gè)采購項(xiàng)目，并參與了發(fā)改委和工信部的“信號升格行動”，開發(fā)了針對700MHz/800MHz/900MHz頻段的綠色新材料透鏡天線。在終端天線方面，公司在自動駕駛和衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域取得顯著進(jìn)展，開發(fā)了GNSS雙頻多模有源技術(shù)和Ka/Ku頻段有源相控陣天線，增強(qiáng)了公司在高精度定位和高速網(wǎng)絡(luò)解決方案方面的競爭力。此外，公司基于SIP技術(shù)實(shí)現(xiàn)了前端模塊、變頻模塊和頻率源模塊的自主配套。在小型化80MHz至20GHz超寬帶通用頻綜以及寬帶捷變頻頻綜研發(fā)上取得顯著突破，推動了產(chǎn)業(yè)朝小型化、集成化和低成本方向發(fā)展。
　　盈利預(yù)測與投資建議。預(yù)計(jì)2024-2026年EPS分別為0.21元、0.27元、0.35元，對應(yīng)動態(tài)PE分別為33倍、26倍、20倍。首次覆蓋，給予“持有”評級。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：下游需求不及預(yù)期、市場競爭加劇、核心技術(shù)人員流失、商譽(yù)減值等風(fēng)險(xiǎn)。