>> 銀河證券-計算機(jī)行業(yè)全球科技動態(tài)追蹤：美股迎來財報季，AI風(fēng)險與機(jī)遇并存-240508
| 上傳日期： |
2024/5/9 |
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| 2000KB |
| 格式： |
pdf 共21頁 |
來源： |
銀河證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
吳硯靖 |
| 行業(yè)名稱： |
計算機(jī) |
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休市情況
港股5月1日休市一天。5月1日至5月5日，A股休市、滬、深股通(北向)，港股通(南向)暫停服務(wù)；4月28日、5月11日為周末休市。美股正常開市。
股指動態(tài)
港股科技大漲，費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)小幅回調(diào)。過去兩周，標(biāo)普500指數(shù)合計+3.23%，納斯達(dá)克綜合指數(shù)+5.72%，費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)+9.50%；TAMAMA科技指數(shù)+7.53%；納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)+14.86%；恒生科技指數(shù)+21.15%；計算機(jī)+8.12%。
個股表現(xiàn)
美股財報季高峰期來臨，熱門科技股大部分上漲。據(jù)統(tǒng)計，相比4月19日收盤價，5月3日盤后，蘋果合計+11.14%，英偉達(dá)+16.52%，特斯拉+23.22%，谷歌+8.53%，亞馬遜+6.63%，META-6.05%，微軟+1.89%，ARM+16.64%，英特爾-9.65%，高通+13.96%，AMD+2.70%。
10年期國債及匯率
過去兩周，美國10年期國債利率回落至4.50%，累計下降12bps；4月30日，中國10年期國債利率下降至2.30%，累計上升4.88bps。4月30日，美元兌人民幣中間價報7.11；較4月19日價累計調(diào)貶17個基點(diǎn)。
政策與法規(guī)
4月26日，中共中央政治局委員、外交部長王毅在北京同美國國務(wù)卿布林肯舉行會談，雙方宣布將舉行人工智能相關(guān)的首次會議。
核心觀點(diǎn)
美股財報季高峰期來臨，日前科技股巨幅調(diào)整后，業(yè)績披露受市場廣泛關(guān)注。此前“AI風(fēng)向標(biāo)”超微電腦因未披露業(yè)績預(yù)告而引發(fā)市場恐慌情緒，其當(dāng)季營收凈利潤均以三位數(shù)同比大幅增長，雖仍因略低于市場預(yù)期而引發(fā)當(dāng)日盤中波動，但長期成長性仍看好；科技巨頭包括Meta、微軟、谷歌母公司Alphabet、亞馬遜及蘋果在內(nèi)業(yè)績均超市場預(yù)期；Meta因收入指引下調(diào)且資本開支上調(diào)，引市場對AI變現(xiàn)能力不及預(yù)期的擔(dān)憂；特斯拉雖一季度業(yè)績疲軟，但無人駕駛出租車Robotaxi的預(yù)期發(fā)布重燃市場熱情。我們認(rèn)為，本輪AI革命仍處在產(chǎn)業(yè)滲透率初期階段，風(fēng)險與機(jī)遇并存。海外巨頭資本開支超預(yù)期，頭部大廠的通用大模型的訓(xùn)練需求旺盛，下游應(yīng)用的推理算力需求尚受供應(yīng)限制中。我們認(rèn)為全球AI未來將呈現(xiàn)如下趨勢，通用大模型將趨于收斂，并正逐漸轉(zhuǎn)向端側(cè)，未來AI推理將在手機(jī)、PC、汽車、XR、智能家居等新型終端上運(yùn)行。
風(fēng)險提示
技術(shù)迭代不及預(yù)期風(fēng)險；科技巨頭競爭加劇風(fēng)險；法律監(jiān)管風(fēng)險；供應(yīng)鏈風(fēng)險；下游需求不及預(yù)期風(fēng)險。
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