>> 華安證券-有色金屬行業(yè)周報：地產(chǎn)政策刺激，工業(yè)金屬價格上漲-240518
| 上傳日期： |
2024/5/19 |
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| 1611KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
華安證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
許勇其 |
| 行業(yè)名稱： |
有色金屬 |
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無限制-登錄即可下載 |
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主要觀點：
本周有色金屬跑輸滬深300，跌幅為0.91%。同期上證指數(shù)跌幅為0.02%，收報于3154.03點；深證成指跌幅為0.22%，收報于9709.42點；滬深300漲幅為0.32%，收報于3677.97點。
基本金屬
基本金屬本周期現(xiàn)市場部分分化。期貨市場：LME銅、鋁、鋅、鉛、錫、鎳周環(huán)比上漲6.72%、3.99%、3.33%、3.46%、6.84%、10.70%。國內(nèi)期貨市場銅、鋁、鋅、鉛、鎳、錫環(huán)比上漲3.49%、0.88%、1.81%、4.57%、5.19%、4.65%。銅：供給方面，本周進口銅礦TC均價2美元/噸，Grasberg礦區(qū)下半年的持續(xù)出口以及巴拿馬大選的結(jié)果提振了部分市場參與者的情緒；庫存方面，SHEF銅庫存約為29.10萬噸，周環(huán)比上漲0.22%。鋁：供給方面，本周云南以及內(nèi)蒙古地區(qū)電解鋁企業(yè)釋放復產(chǎn)產(chǎn)能，電解鋁供應繼續(xù)增加；需求方面，地產(chǎn)政策持續(xù)優(yōu)化，疊加工信部等組織開展2024年新能源汽車下鄉(xiāng)活動等提振市場情緒，需求持續(xù)向好；庫存方面，本周LME鋁庫存有所上升，目前LME鋁庫存在109.33萬噸，較上周增加20.96%。建議關注：紫金礦業(yè)、洛陽鉬業(yè)、神火股份、云鋁股份、南山鋁業(yè)、明泰鋁業(yè)。
新能源金屬
本周新能源金屬價格有所分化。鈷：本周鈷價有所分化。本周，長江現(xiàn)貨鈷價為21.50萬元/噸，周環(huán)比上漲1.90%。氯化鈷、硫酸鈷、四氧化三鈷價格分別為3.88萬元/噸、3.12萬元/噸、12.95萬元/噸，周環(huán)比分別下跌1.27%、0.64%、0.77%。近期鈷鹽市場基本面維持常態(tài)，廠家生產(chǎn)暫未聽聞有明顯變動，開工尚可。下游電芯廠將年前所囤積的庫存已消耗至低位，3月開始逐漸有補庫需求，帶動消費產(chǎn)品需求量上漲。鋰：本周鋰鹽價格有所分化。供給方面，國內(nèi)產(chǎn)量提升，非洲進口礦供應充足；需求方面，電池廠和正極材料4月排產(chǎn)仍有提高，訂單主要向頭部企業(yè)集中。電芯市場需求集中，需求占主導地位。中游市場產(chǎn)能過剩嚴重，采購持續(xù)壓價。建議關注：鈷產(chǎn)業(yè)一體化布局標的華友鈷業(yè)、寒銳鈷業(yè)；擁有較高鋰資源自給率的龍頭企業(yè)贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)；鹽湖鋰相關標的：鹽湖股份、西藏珠峰、西藏礦業(yè)、中礦資源；鋰云母相關標的：永興材料、江特電機；鋰輝石相關標的：川能動力。
貴金屬
本周貴金屬價格有所上漲。黃金：本周，COMEX黃金價格為2419.8美元/盎司，周環(huán)比上漲2.23%；倫敦現(xiàn)貨黃金2402.6美元/盎司，周環(huán)比上漲1.27%。白銀：COMEX白銀價格為31.78美元/盎司，周環(huán)比上漲11.90%；倫敦現(xiàn)貨白銀價格為29.68美元/盎司，周環(huán)比上漲3.63%。短時金銀價格的強勁上行勢頭有所緩解，一方面，如果伊以沖突繼續(xù)升級，貴金屬將繼續(xù)推高價格。但另一方面，如果中東沖突降級，市場焦點將轉(zhuǎn)向美聯(lián)儲何時降息上來。當前伴隨多項通脹指標的回溫，美聯(lián)儲對降息的態(tài)度漸鷹，美元指數(shù)美債收益率的強勢上行給金銀價格帶來利空影響。建議關注：山東黃金、銀泰黃金。
風險提示
需求不及預期；地緣政治風險；全球央行加息及貨幣政策持續(xù)收緊。
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