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策略摘要
　　中性。聚烯烴期現(xiàn)價格窄幅震蕩。檢修裝置陸續(xù)重啟，裝置減損量下滑，PP新增產(chǎn)能放量，供應(yīng)端承壓。原油延續(xù)下行，成本支撐減弱，丙烷價格小幅走高，PDH制PP利潤尚可。PE下游農(nóng)膜處于淡季過渡時期，其他下游大體維持，需求跟進不足壓制價格走勢。預(yù)計聚烯烴窄幅震蕩。
　　核心觀點
　　■市場分析
　　庫存方面，石化庫存87萬噸（-1）。
　　基差方面，LL華東基差在-50元/噸，PP華東基差在-80元/噸。
　　生產(chǎn)利潤及國內(nèi)開工方面，國際原油價格走弱，油制PE生產(chǎn)利潤盈利，PDH制PP生產(chǎn)利潤尚可，成本端支撐走弱。廣西鴻誼15 PP裝置檢修，中科煉化35 PE裝置、茂名石化22 PE裝置、神華包頭30 PP裝置、大連恒力20 PP裝置重啟，PE與PP開工負(fù)荷提升。
　　進出口方面，LL進口窗口打開，PP進口窗口關(guān)閉。
　　■策略
　　（1）單邊：無。
　?。?）跨期：無。
　　■風(fēng)險
　　地緣政治影響，原油價格波動，下游需求恢復(fù)情況。