>> 國泰君安期貨-雞蛋：震蕩調(diào)整-240602
| 上傳日期： |
2024/6/2 |
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| 1192KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
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作者： |
吳昊 |
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【市場邏輯及近期關注點】
1.現(xiàn)貨價格博弈
4月蛋價持續(xù)低位，刺激老雞淘汰，五一假期后，補庫需求帶動現(xiàn)貨上漲，雖然是雞蛋消費依然季節(jié)性淡季，但是現(xiàn)貨偏強運行，5月中下旬產(chǎn)業(yè)恢復盈利。
2.在產(chǎn)蛋雞存欄穩(wěn)中有升
根據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)，本周監(jiān)測重點產(chǎn)區(qū)老雞淘汰量為56.6萬羽，環(huán)比下降4.3%，同比下降12.4%，現(xiàn)貨價格上漲，養(yǎng)殖端淘汰老雞偏謹慎；本周老雞淘汰平均日齡為503天。單斤雞蛋飼料平均成本3.14元。卓創(chuàng)數(shù)據(jù)顯示，4月全國在產(chǎn)蛋雞存欄量約為12.4億羽，環(huán)比繼續(xù)上漲0.57%，同比上升4.55%，新增存欄量繼續(xù)增長，存欄量為近兩年高峰水平。4月蛋價延續(xù)弱勢運行，成本端略有回升，養(yǎng)殖端整體虧損，4月雞苗補欄（50%）量為4582萬羽，環(huán)比增加1.7%，同比下降0.3%，月度季節(jié)性基本與去年同期持平，仍處于近年同期相對高位。從蛋雞存欄結構來看，四季度以來淘汰日齡不斷下降，存欄結構愈加年輕化老雞占比不斷下降；在產(chǎn)蛋雞存欄及雞苗占比提升，2023年四季度養(yǎng)殖仍存利潤，雞苗將繼續(xù)兌現(xiàn)于存欄量，在產(chǎn)蛋雞存欄為依然處于高位水平。
3.庫存水平較低
根據(jù)卓創(chuàng)數(shù)據(jù)顯示，本周樣本點雞蛋總銷量10563噸，環(huán)比上升25%，同比上升43.1%，貿(mào)易商存在一定補庫動作；流通環(huán)節(jié)周度平均庫存0.95天，生產(chǎn)環(huán)節(jié)周度平均庫存1.03天。
【操作建議】
端午節(jié)前備貨增加，蛋價存在支撐，庫存亦有一定增量，預計節(jié)后梅雨季節(jié)現(xiàn)貨仍承壓，短期盤面維持震蕩，注意止盈止損。
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