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業(yè)績(jī)統(tǒng)計(jì)：2024年5月宏觀驅(qū)動(dòng)型投顧產(chǎn)品業(yè)績(jī)較高
　　各類型投顧產(chǎn)品5月整體超額收益為正，2024年5月份純債型、固收+型投顧產(chǎn)品絕對(duì)收益均值分別為0.30%和0.08%，超額收益均值為0.09%和0.30%，股債混合型、股票型投顧產(chǎn)品絕對(duì)收益均值分別為0.15%和-0.39%，超額收益均值分別為0.48%和0.60%。
　　近期績(jī)優(yōu)投顧產(chǎn)品：對(duì)于股票型投顧產(chǎn)品，近3月業(yè)績(jī)表現(xiàn)較優(yōu)的投顧多數(shù)是公募背景，且以優(yōu)選主動(dòng)管理基金作為策略定位；對(duì)于固收加型投顧產(chǎn)品，近3月業(yè)績(jī)表現(xiàn)較優(yōu)的既有公募管理產(chǎn)品，也有大V管理產(chǎn)品；對(duì)于QDII型和宏觀驅(qū)動(dòng)型投顧產(chǎn)品，近6月業(yè)績(jī)表現(xiàn)較優(yōu)的產(chǎn)品中大V管理產(chǎn)品居多。
　　5月基金投顧產(chǎn)品調(diào)倉行為解析
　　整體來看，2024年5月投顧產(chǎn)品調(diào)倉數(shù)量較少，5月共有98個(gè)基金投顧產(chǎn)品進(jìn)行調(diào)倉，偏股類調(diào)倉數(shù)量較多。
　　調(diào)倉理由：5月投顧調(diào)倉理由多圍繞行業(yè)和風(fēng)格配置展開。從風(fēng)格和主題配置來看，5月調(diào)倉的觀點(diǎn)在多數(shù)主題上觀點(diǎn)較為一致，認(rèn)為應(yīng)該增加港股、增加紅利，在行業(yè)配置上出現(xiàn)一定分歧，消費(fèi)醫(yī)藥、新能源、科技等板塊都有投顧看好。統(tǒng)計(jì)各類型基金投顧產(chǎn)品在各投資類型基金上權(quán)重變化：
　　純債型投顧組合：短期純債（-2.37%）和中長(zhǎng)期純債型基金（-1.36%）份額遷移至貨幣型基金（+5.58%）；固收+型投顧組合：固收+基金和長(zhǎng)久期國債基金份額轉(zhuǎn)移至短債基金和貨幣基金。
　　底層債券比例變化：固收+型投顧產(chǎn)品底層可轉(zhuǎn)債比例稍有增加，純債型投顧產(chǎn)品杠桿率有所減少。
　　投顧產(chǎn)品行業(yè)配置變化：整體來看5月價(jià)值類行業(yè)獲增配。從行為金融學(xué)角度，電子行業(yè)、食品飲料行業(yè)基金獲投顧產(chǎn)品低位賣出和左側(cè)調(diào)入，獲取超額收益可能性更高；AI類基金獲投顧跟漲買入和止盈調(diào)出，或面臨一定風(fēng)險(xiǎn)。
　　從2024年5月指數(shù)基金增減配置來看：中證500類、創(chuàng)業(yè)板類和港股類指數(shù)基金獲績(jī)優(yōu)投顧產(chǎn)品增配較多。
　　對(duì)于風(fēng)格配置，5月，紅利基金配置均值從3.5%減少至3.3%，小盤股票配置均值從5月初的12.4%降至5月末的12.2%。
　　對(duì)于QDII類和商品類基金，5月投顧產(chǎn)品增配了歐洲權(quán)益、港股和油氣等基金。
　　績(jī)優(yōu)基金投顧產(chǎn)品調(diào)入基金
　　對(duì)于固收基金和固收+基金，優(yōu)選績(jī)優(yōu)基金投顧產(chǎn)品在2024年5月新調(diào)入或增加比例大于2%的基金。
　　對(duì)于均衡型股票基金，優(yōu)選績(jī)優(yōu)投顧產(chǎn)品5月調(diào)倉記錄中持倉比例變動(dòng)不大的基金，包括創(chuàng)金合信紅利低波動(dòng)A、永贏股息優(yōu)選A和長(zhǎng)盛量化紅利策略A等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：模型測(cè)試基于歷史數(shù)據(jù)，市場(chǎng)未來可能發(fā)生變化。本報(bào)告不構(gòu)成對(duì)基金投顧產(chǎn)品的投資建議，基金投顧產(chǎn)品的歷史業(yè)績(jī)不代表未來收益。