>> 開源證券-基金投顧產(chǎn)品月報系列(2)：基金投顧產(chǎn)品1月調(diào)倉一覽-240205
| 上傳日期： |
2024/2/6 |
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| 2082KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
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作者： |
魏建榕,傅開波 |
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業(yè)績統(tǒng)計：2024年1月股票型基金投顧產(chǎn)品表現(xiàn)較好
中高風(fēng)險基金投顧產(chǎn)品1月超額收益較顯著，低風(fēng)險基金投顧產(chǎn)品超額收益不明顯，2024年1月份純債型、固收+型基金投顧產(chǎn)品絕對收益均值分別為0.3%和-1.4%，超額收益均值為0.02%和0.12%，股債混合型、股票型基金投顧產(chǎn)品絕對收益均值分別為-5.8%和-10.9%，超額收益均值分別為0.81%和1.45%。
對于不同策略的股票型投顧產(chǎn)品，1月宏觀驅(qū)動型基金投顧產(chǎn)品超額最高，指數(shù)驅(qū)動型產(chǎn)品次之。
1月基金投顧產(chǎn)品調(diào)倉行為解析
2024年1月基金投顧產(chǎn)品調(diào)倉數(shù)量較多，共有103個基金投顧產(chǎn)品進(jìn)行調(diào)倉。2024年1月調(diào)倉的投顧產(chǎn)品數(shù)量占比相較于2023年Q4略高，調(diào)倉基金投顧產(chǎn)品的平均換手率也較高。
統(tǒng)計各類型基金投顧產(chǎn)品在各投資類型基金上權(quán)重變化：
純債型投顧組合：貨幣市場型基金（-1.56%）和混合債券型一級（-2.03%）份額遷移至中長期純債型基金（+2.60%）和被動指數(shù)型債券基金（+0.79%）；
固收+型投顧組合：靈活配置型基金（-3.07%）和短期純債型基金（-1.54%）份額遷移至中長期純債型基金（+4.75%）和混合債券型一級基金（+2.24%）；
股債混合型投顧組合：中長期純債型基金和混合債券型一級基金比例有所上升；股票型投顧組合：國際(QDII)股票型基金和被動指數(shù)型基金比例有所上升。
底層債券比例變化：三種類型投顧產(chǎn)品底層可轉(zhuǎn)債比例減少，信用債比例增加。
從久期來看，整體上純債型投顧和固收+型投顧久期變化不大。然而，從分位數(shù)來看，基金投顧產(chǎn)品對于久期調(diào)整的方向存在分歧。
股債混合型和股票型基金投顧產(chǎn)品行業(yè)配置變化：1月紅利類行業(yè)獲增配，其中增配比例最高的行業(yè)為銀行（+0.59%）、煤炭（+0.57%）和公用事業(yè)（+0.44%），績優(yōu)投顧產(chǎn)品傾向于增配食品飲料、銀行、電子等公募重倉行業(yè)。
從2024年1月指數(shù)基金增減配置來看：滬深300、紅利類指數(shù)基金、中盤類指數(shù)基金配置比例有所上升。
對于QDII類和商品類基金，2024年1月基金投顧產(chǎn)品增配了全球股市（包括美國、全球行業(yè)、日本和越南等），減配全球債券類基金。
從主動量化型產(chǎn)品配置來看，2024年1月基金投顧產(chǎn)品整體增加主動量化基金的配置，包括部分跟蹤大盤的主動量化基金。
績優(yōu)基金投顧產(chǎn)品調(diào)入基金
對于固收基金、固收+基金，篩選績優(yōu)基金投顧產(chǎn)品在2024年1月新調(diào)入或加倉幅度大于2%的基金；對于權(quán)益基金，更新行業(yè)板塊型基金組合和均衡型基金20組合。
風(fēng)險提示：模型測試基于歷史數(shù)據(jù)，市場未來可能發(fā)生變化。本報告不構(gòu)成對基金投顧產(chǎn)品的投資建議，基金投顧產(chǎn)品的歷史業(yè)績不代表未來收益
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