>> 開源證券-基金投顧產(chǎn)品月報系列(1)：基金投顧產(chǎn)品12月調倉一覽-240114
| 上傳日期： |
2024/1/14 |
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| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
開源證券 |
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作者： |
魏建榕,傅開波 |
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業(yè)績統(tǒng)計：2023年12月純債型基金投顧產(chǎn)品表現(xiàn)較好
中低風險基金投顧產(chǎn)品12月存在超額收益，2023年12月份純債型、固收+型基金投顧絕對收益均值分別為0.4%和0.2%；中高風險基金投顧產(chǎn)品12月超額收益不明顯，2023年12月份股債混合型、股票型基金投顧絕對收益均值分別為-0.8%和-2.0%。
對于不同策略的股票型投顧產(chǎn)品，12月宏觀驅動型和行業(yè)輪動型基金投顧產(chǎn)品的超額收益為正。
12月基金投顧產(chǎn)品調倉行為解析
2023年12月基金投顧產(chǎn)品調倉數(shù)量較多，共有102個基金投顧產(chǎn)品進行調倉。
從管理人角度，12月多為公募系投顧管理人調倉。2023年12月共有15家公募機構調整旗下基金投顧產(chǎn)品持倉，共有82個公募系基金投顧產(chǎn)品更新持倉。
統(tǒng)計各類型基金投顧產(chǎn)品在各投資類型基金上權重變化：
純債型投顧組合：貨幣市場型基金份額（-4.1%）遷移至短期純債（3.50%）和中長期純債型基金（0.90%）；
固收+型投顧組合：短期純債型基金（-3.20%）和偏債混合型基金（-2.70%）份額遷移至中長期純債型基金（6.70%）和混合債券型一級基金（2.40%）；
股債混合型投顧組合：中長期純債型基金和普通股票型基金比例有所上升；股票型投顧組合：貨幣市場型基金和被動指數(shù)型基金比例有所上升。
底層債券比例變化：三種類型投顧產(chǎn)品底層可轉債比例減少，信用債比例增加。
股債混合型和股票型基金投顧產(chǎn)品行業(yè)配置變化：績優(yōu)基金投顧產(chǎn)品主要增配消費和周期板塊行業(yè)。超額收益較低的基金投顧產(chǎn)品偏好行業(yè)動量類策略，超額收益較高的基金投顧產(chǎn)品偏好行業(yè)反轉類策略，存在一定左側投資。
從2023年12月指數(shù)基金增減配置來看：紅利類指數(shù)基金配置比例有所上升，績優(yōu)基金投顧產(chǎn)品增配紅利類指數(shù)較多；中盤類和滬深300類指數(shù)基金配置比例略有減少，減配的基金投顧產(chǎn)品主要是績優(yōu)基金投顧產(chǎn)品。
對于QDII類基金，2023年12月基金投顧產(chǎn)品增配了歐洲權益類、印度權益類和黃金類基金，此外基金投顧產(chǎn)品整體止盈了美股市場基金。
從主動量化型產(chǎn)品配置來看，2023年12月部分配置較多主動量化產(chǎn)品的績優(yōu)基金投顧產(chǎn)品止盈了主動量化產(chǎn)品，部分未配置主動量化型基金的基金投顧產(chǎn)品增配了主動量化產(chǎn)品。
績優(yōu)基金投顧產(chǎn)品調入基金
篩選績優(yōu)基金投顧產(chǎn)品在2023年12月新調入或加倉幅度大于2%的固收基金、固收+基金、行業(yè)主題型基金、均衡型基金。
風險提示：模型測試基于歷史數(shù)據(jù)，市場未來可能發(fā)生變化。本報告不構成對基金投顧產(chǎn)品的投資建議，基金投顧的歷史業(yè)績不代表未來收益。
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